GCCVIEWS

Etiqueta: ESG

  • Cumbre Reguladora de la ASEAN 2019. Parte VI. El papel de los datos, métricas y regulación en ESG e inversión de impacto.

    Un enfoque más coherente de la regulación, la creación de estándares universales y métricas cuantificables, y el uso de datos alternativos, será clave para avanzar en la ESG (factores ambientales, sociales y de gobernabilidad) y la inversión de impacto en la ASEAN.

    Con inversiones obligadas a incorporar ESG que representan más de una cuarta parte del total de los activos administrados en Europa, EE. UU., Australia y Nueva Zelanda, Canadá y Japón, los inversores en el resto de Asia están tomando nota.

    Una reciente encuesta de BNP Paribas Securities Services espera que los inversionistas institucionales de la región asignen hasta el 75% de sus activos a ESG o inversiones sostenibles en los próximos dos años, con el 70% de estas compañías creyendo que sus carteras de ESG superarán al mercado en los próximos cinco años. Una encuesta realizada en la Cumbre Reguladora de la ASEAN de 2019 reveló que el 38% de las instituciones financieras que asistieron ya han integrado ESG o sostenibilidad en sus decisiones de inversión, y un 53% adicional dice que lo hará en el futuro.

    La inversión en ESG, sin embargo, tiene una variedad de significados para diferentes actores. Según Munib Madni, CEO de Panarchy Partners, los puntos de vista difieren enormemente entre compañías, inversores institucionales, reguladores e intermediarios; y por diferentes geografías, por lo que se necesita un enfoque común para la regulación.

    Si bien algunas bolsas de valores en la ASEAN, como Singapur, hicieron obligatoria la presentación de informes ESG o de sostenibilidad para las empresas que cotizan en bolsa, otras no impusieron tal requisito reglamentario o no hicieron estas revelaciones obligatorias. El hecho de que los informes obligatorios se traduzcan en un aumento directo en ESG o en una inversión sostenible sigue siendo un punto de discusión también.

    Los estándares en toda la región, por lo tanto, son diversos: un desafío que se ve agravado por numerosos puntos de referencia que hacen un seguimiento del rendimiento de ESG de las empresas de manera diferente. Si bien cada uno de ellos ejerce una buena intención, explicó Chee Wee Tan, Jefe de Informes de Sostenibilidad en DBS, combinados pueden confundir el mercado. Además, estas herramientas a menudo presentan una compleja red de datos que es difícil de navegar.

    Según Swapnil Mishra, director gerente de Wealth Management en Deutsche Bank, las inversiones de impacto, las inversiones dirigidas para resolver problemas sociales o ambientales, deben establecer una doble línea de fondo: la primera es la medición de ganancias, y la segunda evalúa el impacto social y/o ambiental de una inversión. Con un mayor enfoque en abordar los desafíos globales urgentes, el interés en la inversión de impacto está creciendo, especialmente por la próxima generación de inversores más conscientes social y ambientalmente.

    Cuando se les preguntó si estarían dispuestos a aceptar rendimientos más bajos del mercado si sus inversiones tuvieran un impacto, el 63% de los asistentes a la cumbre dijeron que sí.

    Si bien el beneficio financiero es fácilmente cuantificable, la medición del impacto social y ambiental de una inversión no lo es. Para aprovechar todo el potencial de la inversión de impacto, dijo Mishra, las empresas y los reguladores deben unirse para crear un conjunto común de estándares y métricas, e implementarlos a nivel mundial. Los esfuerzos para estandarizar mejor la inversión en ESG y la inversión de impacto podrían beneficiarse del uso de datos alternativos.

    En el caso de la inversión de ESG, hay una sobrecarga de información, lo que sugiere que los inversores no están utilizando los puntos de datos más efectivos. Por el contrario, los conjuntos de datos actualmente implementados para inversiones de impacto son insuficientes para medir su efectividad.

    Mientras aborda un desafío diferente a los anteriores, la firma de finanzas de comportamiento MarketPhsych utiliza datos alternativos para rastrear el sentimiento de los medios y predecir los movimientos del mercado antes de que ocurran. Al analizar sentimientos como el miedo y la confianza en los sitios de noticias en línea y las plataformas de redes sociales, en lugar de centrarse únicamente en los datos de mercado históricos y en tiempo real, la solución puede alertar a los inversores sobre los aumentos y caídas de los precios de los activos, explicó el Dr. Richard Peterson, CEO de la compañía.

    Los tres casos de uso subrayan la necesidad de conjuntos de datos precisos, oportunos y múltiples, para regular mejor los enfoques de inversión e identificar nuevas oportunidades y riesgos.

  • Las exenciones fiscales asiáticas están aumentan la ambición corporativa por ESG

    Una nueva investigación de East & Partners muestra que el panorama del financiamiento ambiental, social y de gobierno (ESG) en Asia está ganando terreno en el contexto de políticas gubernamentales de apoyo, como los incentivos fiscales y la creciente presión de los clientes para obtener un financiamiento responsable. Un ejemplo de ello es el préstamo verde de S $ 1.200mn ($ 870m) recientemente obtenido por Frasers Property, con sede en Singapur, el último de una serie de acuerdos de préstamos verdes en la región.

    Para la mayoría de los tesoreros corporativos, la inversión se ve normalmente en términos de horizonte a corto plazo. Con la mayoría de las empresas en una posición de deuda neta, los tesoreros con efectivo disponible tienden a invertir en depósitos bancarios a corto plazo o en fondos del mercado monetario (FMM). Al final, lo que pretenden es obtener efectivo y mantener el capital, lo que exige un perfil de inversión conservador.

    La inversión ética o sostenible, a menudo ha sido vista como un aspecto excluído de las restricciones tradicionales de tesorería, cuya misión es asegurarse que la empresa tenga, en un momento dado, suficiente dinero para implementar la estrategia empresarial.

    A nivel mundial, según la investigación realizada por East & Partners para HSBC sobre financiación sostenible y ESG Investing en la primera mitad de 2018, cerca de dos tercios de los inversores ya han integrado los factores ESG en sus procesos de inversión.

    Si bien existen profundas diferencias entre las principales economías de la región, los estándares de gobierno corporativo son más bajos que en las economías más desarrolladas. La transparencia financiera y la diversidad de género en las empresas tienden a ser más bajas, mientras que países como China, India, Indonesia y Tailandia tienen graves problemas de contaminación.

    A pesar de que estos aspectos tienden a estar muy por debajo en la lista de prioridades de los inversores, los cambios en esta tendencia son inminentes. La proporción de activos gestionados de forma sostenible crecerá significativamente más rápido en Asia durante el próximo año, un 22% en términos interanuales.

    Este aumento en la demanda ha sido impulsado principalmente por resultados comerciales que incluyen rendimientos financieros atractivos e incentivos fiscales, lo que demuestra que el mercado es sostenible. Casi nueve de cada diez emisores en Asia no vieron ninguna barrera para aumentar su financiamiento de ESG, en comparación con el promedio mundial de 66.6%. Esto da una imagen optimista para las empresas que planean recaudar fondos más sostenibles a corto plazo.

    En comparación con los productos tradicionales, los emisores calificaron el desempeño reputacional del financiamiento de ESG en 1.98 (en una escala de 1 a 5, donde 1 es mejor y 5 es peor), como vemos, significativamente mejor que otros enfoques de financiamiento. Este beneficio de reputación también se ha reflejado en una mayor demanda del producto y una mejor participación de los accionistas.

    Parece que los emisores están dandose cuenta de que los rendimientos financieros de los productos ESG son al menos tan atractivos como los instrumentos tradicionales.