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Etiqueta: finanzas descentralizadas

  • Estados Unidos adopta Bitcoin como parte de sus reservas estratégicas

    Dada la reciente Orden Ejecutiva de Trump, el  Tesoro de EE.UU. mantendrá parte de sus reservas estratégicas en Bitcoin; desarrollaremos algunos puntos negativos que desde nuestro punto de vista habría que considerar y además, una opinión sobre las diferencias con el original planteo de Satoshi en su white paper.

    1. Volatilidad extrema

    Bitcoin es altamente volátil. Un activo que puede perder o ganar un 10-20% de su valor en cuestión de horas genera un riesgo considerable para un fondo estratégico. A diferencia del oro o los bonos del Tesoro, Bitcoin no es un refugio estable en tiempos de crisis.

    2. Falta de control y regulación

    El Tesoro de EE.UU. no podría controlar la emisión ni la política monetaria de Bitcoin, a diferencia del dólar o los bonos del gobierno. Esto reduciría su capacidad de maniobra en situaciones de crisis financiera o geopolítica. Aún cuando podría ser una buena noticia desde nuestro punto de vista liberal, desconfiamos de lo que podría hacer un gobierno en nombre del Bitcoin y apelando a alguna crisis.

    3. Seguridad y riesgo de hackeos

    Aunque Bitcoin es descentralizado, su almacenamiento seguro sigue siendo un reto. Existen riesgos de hackeos, pérdida de claves privadas o ataques cibernéticos, incluso si se usa una «cold wallet» (almacenamiento offline).

    4. Riesgo de manipulación del mercado

    Si el gobierno de EE.UU. empezara a comprar y acumular Bitcoin para acumular reservas estratégicas, podría generar distorsiones en el mercado, causando aumentos artificiales de precio y atrayendo especuladores que intentarían manipular la cotización.

    5. Conflicto con la política monetaria de la FED

    Bitcoin representa una alternativa descentralizada al dólar y al sistema financiero tradicional. Si el Tesoro lo respaldara, podría debilitar el papel de la Reserva Federal (FED) en la gestión económica y restarle confianza al dólar como moneda de reserva mundial.

    Vamos a concentrarnos en los puntos que a nuestro entender, generan más dudas y desconfianza ante la medida decretada.

    Riesgo de Manipulación del Mercado y Distorsión del Propósito de Bitcoin

    Bitcoin fue concebido por Satoshi Nakamoto en su white paper (Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System) como un sistema financiero descentralizado, sin necesidad de intermediarios y resistente a la manipulación de gobiernos y bancos centrales. Sin embargo, si el Tesoro de EE.UU. (o cualquier otro gobierno) decidiera mantener reservas estratégicas en Bitcoin, esto podría generar distorsiones significativas en el mercado y desvirtuar su propósito original.

    a) Centralización del control y distorsión del mercado

    Uno de los pilares de Bitcoin es su descentralización: ningún actor debería tener un control excesivo sobre la red o su oferta. Si el Tesoro de EE.UU. comenzara a acumular grandes cantidades de Bitcoin como reservas estratégicas, inevitablemente se convertiría en un jugador dominante en el mercado, con la capacidad de:

    • Alterar la oferta y demanda: Grandes compras institucionales elevarían el precio artificialmente, atrayendo especuladores y distorsionando su valor real como reserva de valor.
    • Ejercer control indirecto sobre Bitcoin: Si el Tesoro acumula y eventualmente decide vender en grandes cantidades, podría generar colapsos de precios, afectando a pequeños inversores y erosionando la confianza en el activo.

    Esto iría en contra del principio de Satoshi, ya que Bitcoin estaría nuevamente en manos de una entidad con poder de influencia en su estabilidad, algo similar a lo que los bancos centrales hacen con el dinero fiat.

    b) Peligro de que Bitcoin se vuelva una herramienta de política económica

    Bitcoin fue diseñado como dinero apolítico, es decir, una moneda que no esté sujeta a las decisiones arbitrarias de gobiernos. Sin embargo, si el Tesoro lo usara como parte de sus reservas estratégicas, podría caer en la misma lógica de manipulación que el oro o las divisas:

    • El gobierno podría intervenir en su mercado según sus necesidades económicas.
    • Se podría llegar a un punto donde el Estado dictamine regulaciones restrictivas para proteger su propia tenencia de Bitcoin, limitando su uso descentralizado.

    Esto llevaría a que Bitcoin pierda su esencia como un activo libre de intervención estatal y se convierta en una herramienta más dentro del sistema financiero tradicional.

    c) Riesgo de convertir Bitcoin en un activo de Estado, alejándolo del usuario común

    Bitcoin fue diseñado para ser utilizado por individuos, permitiéndoles hacer transacciones sin necesidad de bancos ni intermediarios. Si gobiernos como EE.UU. comenzaran a acapararlo, podríamos ver:

    • Mayor escasez para pequeños usuarios, haciendo que el precio aumente artificialmente y volviéndolo inaccesible como medio de pago.
    • Regulaciones más estrictas para evitar que personas comunes tengan el mismo acceso a Bitcoin que las instituciones gubernamentales.

    Esto haría que Bitcoin deje de ser una moneda verdaderamente peer-to-peer, alejándolo de la visión original de Satoshi y convirtiéndolo en un activo más del sistema financiero tradicional.

    ¿Se Desvirtúa el Propósito de Bitcoin?

    Sí, y en varios sentidos:

    1. Deja de ser completamente descentralizado → Si un Estado tiene reservas estatégicas significativas en Bitcoin, obtiene poder de manipulación.
    2. Se convierte en una herramienta geopolítica → Bitcoin nació como una alternativa a la manipulación de monedas, pero si los gobiernos lo adoptan, puede ser usado como un arma económica.
    3. Se aleja de su uso original como efectivo digital → En lugar de ser una moneda descentralizada de uso libre, se convierte en parte de las  reservas estratégicas de gobiernos, limitando su acceso y utilidad cotidiana.

    Bitcoin como «dinero limpio» y «dinero sucio»

    Uno de los grandes principios de Bitcoin es que todos los BTC son iguales, sin importar su historial de transacciones. Sin embargo, cuando un actor poderoso como el gobierno de EE.UU. adquiere Bitcoin, inevitablemente crea listas negras y blancas de direcciones.

    • Los BTC en posesión del Tesoro estarán completamente identificados y rastreados, lo que podría generar un doble estándar en el ecosistema: «BTC limpios» (provenientes de entidades reguladas) y «BTC sospechosos» (con historial desconocido o vinculado a mezcladores, mercados P2P, etc.).
    • Empresas y exchanges podrían evitar aceptar BTC que hayan pasado por ciertas direcciones por temor a represalias legales o regulatorias. Esto ya sucede en algunos exchanges que aplican medidas de «AML» (Anti-Money Laundering) más estrictas.

    Esto atenta contra la fungibilidad de Bitcoin, un principio clave en cualquier moneda: cada unidad debe ser indistinguible de otra, sin importar su historial.

    Aumento de la censura y control sobre las transacciones

    Si los BTC del Tesoro están completamente identificados, el gobierno de EE.UU. podría ejercer mayor control sobre el ecosistema de Bitcoin, debilitando su resistencia a la censura.

    • Regulación más estricta en las direcciones de destino: Si el Tesoro decide enviar o recibir Bitcoin, se podría exigir que las direcciones involucradas cumplan con regulaciones estrictas, como las de KYC/AML (Know Your Customer / Anti-Money Laundering).
    • Congelación o restricción de BTC «contaminados»: Si un Bitcoin pasa por direcciones no reguladas (mezcladores, mercados P2P, wallets sin KYC), podría ser rechazado en exchanges regulados o incluso sujeto a confiscación.
    • Mayor vigilancia financiera: Tener BTC en las reservas estratégicas también significa que los gobiernos desarrollarían herramientas avanzadas de trazabilidad y análisis forense, lo que haría prácticamente imposible usar Bitcoin sin dejar un rastro claro para las autoridades.

    Eliminación de la privacidad y persecución de herramientas de anonimización

    Actualmente, herramientas de privacidad como mezcladores (e.g., Tornado Cash, Wasabi, Samourai) han sido perseguidas legalmente porque permiten ocultar el rastro de las transacciones. Ejemplo reciente: la detención de desarrolladores de Tornado Cash y Storm.

    Si el Tesoro de EE.UU. acumula Bitcoin:

    • Podría aumentar la presión para ilegalizar o restringir aún más las herramientas de privacidad.
    • Podría imponer regulaciones más duras en los exchanges y servicios que aceptan BTC no rastreables.
    • Bitcoin perdería su ventaja como dinero resistente a la censura, volviéndose un activo hipercontrolado.

    En virtud de todo lo anteriormente comentado, pensamos que la inclusión de Bitcoin en las reservas estratégicas estatales haría que su trazabilidad sea más estricta y facilitaría la censura, alejándolo de la visión original de Satoshi Nakamoto sobre un sistema financiero sin control gubernamental.

    Bitcoin perdería su neutralidad y su resistencia a la censura

    Si el Tesoro de EE.UU. acumula BTC, estos se volverían «BTC estatales» completamente trazables, generando efectos negativos:

    • Mayor rastreo y listas negras de direcciones sospechosas.
    • Más censura sobre transacciones fuera del sistema regulado.
    • Mayor persecución de herramientas de privacidad.
    • Menos fungibilidad: no todos los BTC serían iguales.

    Esto transformaría a Bitcoin en un activo totalmente vigilado y haría que cada transacción futura estuviera bajo un nivel de escrutinio sin precedentes, destruyendo uno de sus mayores valores: ser un dinero descentralizado y sin censura.

    ¿Soluciones?
    Si Bitcoin sigue siendo adoptado por gobiernos, los usuarios podrían:

    • Usar redes de segunda capa como Lightning Network,  o desarrollos mucho mejores, que permitirán transacciones privadas sin registrar en la blockchain.
    • Desarrollar nuevas herramientas de privacidad que sean resistentes a la censura.
    • Evitar exchanges centralizados y promover la auto-custodia.

    ¿Qué opinas? ¿Bitcoin está en riesgo de ser absorbido por el sistema o crees que aún puede mantenerse descentralizado?

  • Mastercard y Bitcoin: ¿Adopción o Contradicción?

    La reciente asociación entre Mastercard y Mercury para lanzar una tarjeta de débito denominada en euros que permite a los usuarios gastar Bitcoin y otras criptomonedas directamente desde carteras no custodiales es un desarrollo significativo en el mundo de las finanzas y las criptomonedas. Esta iniciativa se presenta como un puente entre el sistema financiero tradicional y el emergente ecosistema cripto, una tendencia que Mastercard ha adoptado con creciente interés.

    El nuevo producto permite a los titulares de Bitcoin en Europa gastar sus activos digitales en cualquiera de los más de 100 millones de comercios que aceptan Mastercard en todo el mundo. Lo relevante aquí es que los usuarios pueden conectar sus carteras no custodiales, lo que significa que mantienen el control total de sus fondos sin tener que confiar en intermediarios, un aspecto fundamental para los defensores de las criptomonedas.

    Crítica y Fundamentación del Bitcoin

    Bitcoin fue creado en 2008 en forma coincidente a la crisis financiera global, con el objetivo de ser una moneda descentralizada, sin la influencia de bancos centrales y gobiernos. Su propuesta central radica en ser una alternativa al dinero fiat tradicional, con una política monetaria predecible basada en la oferta limitada de 21 millones de bitcoins y un sistema transparente de transacciones registrado en una blockchain.

    Uno de los principios básicos de Bitcoin es la descentralización y la eliminación de intermediarios en las transacciones financieras, lo que permite a los usuarios tener un control completo sobre sus activos. Esta premisa, sin embargo, entra en colisión con el mundo de las finanzas tradicionales, representado por empresas como Mastercard, que se sustentan en modelos centralizados y controlados.

    ¿Un Conflicto de Intereses?

    La integración de Bitcoin en las redes de pago tradicionales, como la de Mastercard, plantea un choque de filosofías. Mastercard, un gigante en el procesamiento de pagos, basa su modelo de negocio en la intermediación, cobrando tarifas por cada transacción. La tarjeta de débito presentada por Mastercard y Mercury incluye costos como una tarifa de emisión de €1,6, una tarifa mensual de €1 y un 0,95% de comisión por transacción. Estas tarifas son, en esencia, una contradicción directa a la filosofía de Bitcoin de eliminar intermediarios y reducir costos de transacción.

    Además, aunque la tarjeta permite a los usuarios gastar sus criptomonedas sin tener que venderlas primero en un intercambio, sigue existiendo una capa de conversión donde los pagos finalmente se liquidan en euros. Esto mantiene a las criptomonedas dentro de un marco que sigue estando sujeto a los mismos costos y barreras del sistema financiero tradicional, algo que Bitcoin intenta precisamente superar.

    Mastercard y la Apropiación de los Principios Cripto

    El lanzamiento de esta tarjeta podría interpretarse como un intento de Mastercard de capturar una parte del mercado cripto, sin adoptar realmente los principios que fundamentan a Bitcoin. Mientras que la tarjeta ofrece conveniencia y acceso ampliado a las criptomonedas, también implica una re-centralización de un activo diseñado para ser descentralizado.

    Mastercard busca atraer a los usuarios cripto al ofrecer un producto que se ajusta a su vida cotidiana, pero al hacerlo, también impone las reglas del juego de los sistemas financieros tradicionales. Esto sugiere que, aunque la integración facilita el uso de Bitcoin, también socava su propuesta de valor al volverlo dependiente de infraestructuras y normas financieras que Bitcoin pretende desafiar.

    Concluyendo entonces, la tarjeta de débito de Mastercard y Mercury es un paso importante hacia la adopción masiva de las criptomonedas, pero también representa un dilema fundamental: la colisión entre la filosofía descentralizada de Bitcoin y la naturaleza centralizada del sistema financiero tradicional. Mientras que los usuarios ganan comodidad y acceso, también deben enfrentarse a un modelo que en muchos sentidos contradice la esencia de Bitcoin, lo que plantea preguntas sobre hasta qué punto esta integración respeta verdaderamente los principios del mundo cripto.

  • Banco de Rusia emitió una garantía bancaria en Yuan chino utilizando tecnología blockchain

    La emisión de garantías bancarias es una práctica común en la industria financiera. Una garantía bancaria es una promesa formal de un banco de cumplir con las obligaciones financieras de su cliente en caso de que el cliente no pueda cumplir con esas obligaciones. Las garantías bancarias son comúnmente utilizadas en transacciones internacionales para asegurar que las partes involucradas cumplan con sus obligaciones.

    La emisión de garantías bancarias tradicionalmente ha sido un proceso manual y tedioso. Sin embargo, la tecnología Blockchain ha permitido automatizar y digitalizar el proceso, lo que reduce el tiempo y los costos involucrados en la emisión de garantías bancarias. Pero ahora a ello se le suma un componente político: evita el bloqueo o sanciones de países terceros ya que se difumina la intermediación financiera. El uso de yuan chino en la transacción comercial indica una mayor cooperación financiera entre Rusia y China, una de las consecuencias de la guerra producida por la invasión de Rusia a Ucrania.

    En una demostración del potencial de la tecnología blockchain en la banca, el Banco de Crédito de Rusia (MKB) ha emitido una garantía bancaria en yuan chino utilizando esta tecnología. La transacción se realizó a través de Masterchain, una plataforma de cadena de bloques nacional creada por el Banco Central de Rusia para transferir activos digitales entre los participantes. El tamaño de la garantía digital fue superior a los 100 millones de yuanes chinos (cerca de USD $144 mil).

    La tecnología blockchain es conocida por su capacidad para mejorar la transparencia, la seguridad y la eficiencia en una variedad de industrias, incluyendo la banca. En este caso, la emisión de una garantía bancaria en yuan chino utilizando blockchain proporciona una mayor seguridad y transparencia en el proceso.

    La garantía bancaria emitida por el banco de Rusia se convierte en un contrato inteligente en la blockchain, lo que significa que todas las partes involucradas tienen acceso a él y pueden verificar su autenticidad. Además, la tecnología blockchain garantiza que la garantía bancaria sea irrevocable y no pueda ser modificada.

    En un comunicado de prensa, el MKB,  explicó que la garantía está denominada en la moneda a la que están vinculados los contratos del importador. En caso de un pago en virtud de él, el proveedor recibirá rublos rusos a un tipo de cambio acordado por las partes.

    La garantía bancaria fue acordada por las tres partes interesadas: el principal, el banco garante y el beneficiario. La ventaja promocionada de usar un documento digital, que aparentemente no se puede falsificar ni perder, es que el beneficiario no necesita esperar la versión en papel o solicitar una confirmación al banco sobre la autenticidad de la garantía.

    ‘Esta es la primera garantía bancaria digital en el mercado, que se emitió en yuanes, a través del sistema Masterchain. La mayoría de los contratos de comercio exterior se atienden en moneda china, y la demanda de pagos en yuanes solo está creciendo’, comentó Natalya Bahova, directora del Departamento de Finanzas Internacionales y Estructuradas de MKB.

    Rusia más cerca que nunca del Yuan

    El yuan se convierte en una alternativa económica cada vez más popular en Rusia, en detrimento del dólar. En medio de las sanciones y la volatilidad del rublo, tanto el gobierno como las empresas y los consumidores minoristas han recurrido cada vez más al yuan, también conocido como renminbi.

    Un informe del Wall Street Journal destaca esta tendencia creciente de adopción de la moneda china. Según el informe, el yuan ha asumido un papel cada vez más importante en el fondo de riqueza soberano de la nación y las exportaciones rusas en yuanes han aumentado un 14%. Además, las empresas locales emiten cada vez más bonos en esta moneda.

    Una de las razones de este aumento en la adopción del yuan es que solicitar préstamos en yuanes es más barato que en rublos. También se destaca que los hogares rusos están recurriendo cada vez más al yuan como alternativa de ahorro, con casi USD $6.000 millones en yuanes depositados en bancos rusos para fines de 2022.

    En un esfuerzo por apartarse del dólar y otras divisas occidentales, los reguladores rusos están explorando el uso de monedas digitales para el pago de acuerdos transfronterizos y están discutiendo esta posibilidad con países aliados como Cuba e Irán. Además, el Banco Central de Rusia está avanzando en los planes de lanzamiento de un rublo digital o CBDC, que comenzará a probarse con los bancos locales en abril de este año.

  • Argentinos ahora pueden pagar 9.000 servicios con criptomonedas

    Los consumidores en Argentina tienen ahora más opciones para utilizar criptomonedas en sus pagos diarios gracias a una nueva iniciativa por parte de la startup Belo. La empresa anunció la puesta en marcha de una funcionalidad que permite a sus usuarios pagar más de 9.000 servicios con monedas digitales en alianza con la fintech local de pagos Tapi.

    Belo, la primera billetera cripto de Argentina, y Tapi, una empresa que busca crear una infraestructura digital de alto rendimiento, han anunciado una nueva alianza. En un contexto de creciente interés por las criptomonedas en la región, esta alianza no se presenta de forma aislada. A pesar de que el mercado de criptomonedas se desplomó en 2022 y la industria enfrentó turbulencias, los consumidores de América Latina han mostrado inclinación hacia las monedas digitales. Según un estudio citado, el uso de criptomonedas aumentó un 40% en la región durante el año pasado.

    La infraestructura digital de Tapi ha sido integrada con la billetera Belo para que los clientes puedan pagar servicios de manera rápida y sencilla. La asociación ofrece a las personas la opción de realizar pagos y recargas con pesos argentinos o criptomonedas directamente desde la aplicación de Belo mediante la escaneo de un código. Los usuarios pueden utilizar sus saldos depositados en la billetera para pagar facturas de servicios como energía, agua, telefonía, internet, educación, seguros y muchos más. Para utilizar esta función, los usuarios simplemente deben buscar la opción «Servicios» en la pantalla principal de la aplicación, que despliega una lista con los servicios disponibles. También pueden buscar servicios específicos ingresando su nombre en el buscador.

    En Argentina, donde la inflación está aumentando a un ritmo acelerado, los residentes muestran mucho interés en las criptomonedas. Un estudio realizado por IMS by Aleph reveló que un 16% de los encuestados argentinos ya habían invertido en cripto y un 34% estaba interesado en hacerlo en el futuro.

    Belo, con más de 400.000 usuarios, es una billetera cripto argentina que está avanzando en la región latinoamericana. La empresa presentó su propia tarjeta prepagada Mastercard el año pasado, que permite a los usuarios pagar en comercios con criptomonedas y obtener recompensas de hasta 21% por sus compras. Tapi, por su parte, lanzada en 2022, busca modernizar la infraestructura de pagos digitales en la región.

    “Estamos muy entusiasmados con este lanzamiento, ya que Belo es la primera billetera cripto de Argentina en ofrecer este tipo de servicio. Nos interesa que cada vez más personas puedan aprovechar realmente lo que las finanzas descentralizadas tienen para ofrecer”, comentó Manuel Beaudroit, CEO de Belo, en el comunicado. “Junto a Tapi trabajamos en crear una forma simple para que los usuarios de Belo puedan satisfacer sus necesidades de pago de servicios y recarga de celulares desde la app. En Tapi encontramos un partner ideal para poder disponibilizar soluciones simples y amigables para que más personas puedan acceder a servicios financieros”, agregó.

    Kevin Litvin, cofundador de Tapi, también expresó su entusiasmo por la asociación y su aporte para ayudar a modernizar los pagos en la región: «Estamos entusiasmados de anunciar esta nueva alianza con Belo. Hay una gran necesidad de modernizar la infraestructura de pagos digitales en la región y nos enorgullece el rol activo que está tomando el equipo de Tapi en lograrlo».

    En resumen, la alianza entre Belo y Tapi es una respuesta a la creciente demanda de servicios financieros modernos y accesibles en la región. Con su enfoque en brindar soluciones simples y amigables para el usuario, la empresa espera impulsar aún más la adopción de criptomonedas en Argentina y en América Latina.