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Categoría: Marcos Regulatorios

  • El Congreso de los Estados Unidos sella acuerdo sobre las reformas a Dodd-Frank de la era Obama

    La Cámara aprobó el martes una versión idéntica del paquete de alivio regulatorio del Senado, coronando años de negociaciones entre republicanos y demócratas moderados y promulgando el primer conjunto de disposiciones para aliviar la carga de los bancos comunitarios y las cooperativas de crédito desde la Ley Dodd-Frank de 2010.

    El proyecto de ley, que fue aprobado por el Senado en marzo pasado, fue aprobado por el voto favorable de 258 sobre 159 en contra. Se espera que la legislación sea firmada por el presidente Trump en breve. Treinta y tres demócratas apoyaron la legislación, mientras que un republicano se opuso.

    Aunque el proyecto de ley adoptó un enfoque más cauteloso que las propuestas legislativas previas preferidas por los republicanos de la Cámara para derogar a Dodd-Frank, los grupos de la industria bancaria a nivel estatal y nacional elogiaron la legislación.

    ‘La exitosa votación bipartidista de la Cámara de Representantes marca un punto de inflexión en el debate sobre la política bancaria en este país’, dijo Rob Nichols, director ejecutivo de la Asociación Estadounidense de Banqueros, en un comunicado.  ‘Por primera vez en casi una década, los legisladores de ambos partidos han optado por establecer el tamaño correcto de las normas financieras que no estaban funcionando como se esperaba y retenían la economía’.

    Algunos en la industria habían advertido a los líderes republicanos de la Cámara, como Jeb Hensarling, presidente de la Comisión de Servicios Financieros, R-Texas, que no intentaran expandir la versión del Senado por temor a que perturbara el delicado acuerdo negociado por el presidente del Comité Bancario del Senado Mike Crapo, republicano de Idaho, y un contingente de moderados demócratas del Senado.

    Al final, los republicanos de la Cámara de Representantes acordaron aprobar el proyecto de ley de Crapo tal como está, pero el Senado considerará por separado las propuestas de alivio adicionales agregadas, independientemente del paquete bipartidista de alivio de distritos aprobado por la Cámara.

    ‘Ojalá hubiera hecho trizas a Dodd-Frank. No fue así ‘, dijo Hensarling sobre la legislación del Senado durante el debate de la Cámara el martes.

    La provisión más significativa del proyecto eleva el umbral de activos para ‘instituciones financieras sistémicamente importantes’ de $ 50 mil millones a $ 250 mil millones, reduciendo el número de esos bancos de 38 a 12. Los bancos entre $ 50 mil millones y $ 100 mil millones en activos verán alivio regulatorio inmediato , ya que no estarán sujetos al escrutinio regulatorio mejorado de la Reserva Federal. Para aquellos entre $ 100 mil millones y $ 250 mil millones en activos, la Fed tiene la discreción de determinar si deben continuar bajo el régimen regulatorio prudencial.

    El proyecto de ley también reduce las restricciones de la regla Volcker sobre el comercio de propiedades, eximiendo a los bancos con menos de $ 10 mil millones en activos y los totales de negociación  de activos y pasivos comerciales por debajo del 5% de los activos totales consolidados.

    Si bien se liberaría a los bancos más pequeños con menos de $ 10 mil millones de activos de la regla de Volcker, ellos no eran los que típicamente se involucraban en los tipos de actividades que la regulación buscaba prohibir después de la crisis, de acuerdo con Marck Nuccio un analista en Ropes & Gray. Pero el proyecto de ley sigue siendo una victoria para los grandes bancos, ya que hace que el mantenimiento de registros para la regla sea menos arduo desde el punto de vista regulatorio.

    ‘La regla de Volcker es muy difícil de cumplir’, dijo Nuccio. ‘Es como tratar de conducir por la carretera con un policía estatal en el asiento trasero’.

    El año pasado, la Cámara de Representantes aprobó la Ley de Elección Financiera, una reversión mucho más radical de Dodd-Frank, pero no obtuvo el apoyo de ningún Demócrata y no pudo alcanzar el umbral de 60 votos en el Senado. Ese proyecto de ley fue dirigido por Hensarling, quien planea dejar el Congreso al final de su mandato este año.

    Incluyó disposiciones controvertidas para eliminar la Regla de Volcker en su totalidad, despojar a la Oficina de Protección Financiera del Consumidor de su independencia y poner fin a la capacidad del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera para designar a ciertas entidades no bancarias como de importancia sistémica.

    Luego de que el proyecto de ley pasó a la Cámara, la cámara baja lo dividió en medidas más pequeñas con la esperanza de que se incluirían en el paquete del Senado.

    Republicanos en la Cámara, incluidos Hensarling y el representante Blaine Luetkemeyer, republicano por Missouri, pidieron varias veces al Senado que considerara agregar más de sus proyectos de ley más pequeños al paquete del Senado. Pero el Senado les advirtió que los demócratas abandonarían el paquete y finalmente matarían el proyecto.

    La cámara dijo el martes que aún tenían la intención de que el Congreso considerara medidas adicionales para ir más allá.

    ‘La conversación no puede terminar con S. 2155’, dijo Luetkemeyer, refiriéndose al proyecto de ley del Senado. Si bien las disposiciones de esta legislación otorgan un alivio importante, queda mucho por hacer. El Comité de Servicios Financieros ha marcado más de 100 proyectos de ley en este Congreso … [que] merecen ser considerados por nuestros colegas en el Senado ‘.

    En el Senado, Crapo había intentado llegar a un acuerdo sobre la desregulación con el Senador Sherrod Brown, D-Ohio, el miembro de mayor rango en el Comité Bancario, pero no pudieron llegar a un acuerdo. Entonces él procedió a negociar con cuatro demócratas moderados en el comité. Después de esas negociaciones, se unieron un total de 16 demócratas y un independiente.

    ‘Este es un momento de años en desarrollo, y agradezco a mis colegas en el Senado y la Cámara de Representantes por su asociación y contribuciones a este esfuerzo a lo largo de los años’, dijo Crapo en un comunicado el martes. ‘Este paso hacia la regulación correcta permitirá que los bancos locales y las cooperativas de crédito se centren más en los préstamos, a su vez impulsando el crecimiento económico y creando empleos en Main Street y en nuestras comunidades’.

    Pero los demócratas que apoyaron el proyecto de ley enfrentaron reacciones negativas del ala más progresista del caucus, incluyendo a Brown, Elizabeth Warren, D-Mass., y Bernie Sanders, I-Vt., que han argumentado que el Congreso no debería tocar a Dodd-Frank.

    Los moderados que fueron clave para el Senado sin embargo, no mostraron signos de titubeos el martes.

    ‘Las reglas uniformes de Washington han estado estrangulando la economía de Main Street en Montana y amenazando nuestra forma de vida rural’., dijo el senador Jon Tester, D-Mont. , quien jugó un papel central en la negociación del proyecto de ley con Crapo. ‘Al trabajar con republicanos y demócratas, escribimos este proyecto de ley para defender a las empresas de Montana de las sobreregulaciones gubernamentales, impulsar el acceso al capital necesario para impulsar nuestra economía de pequeñas empresas y crear más empleos’.

    Pero los líderes demócratas de la Cámara de Representantes criticaron severamente la legislación, destacando las disposiciones que, según dicen, debilitan las normas de préstamos justos y ayudan a los bancos más grandes del país.

    ‘Abre la puerta a la discriminación crediticia y potencialmente amenaza la estabilidad de nuestro sistema financiero y la economía’, dijo la líder de la minoría de la Cámara, Nancy Pelosi, D-Calif. ‘Este es un trato injusto para el pueblo estadounidense. Los estadounidenses merecen un mejor trato ‘.

    Maxine Waters, D-Calif., el miembro de mayor rango del Comité de Servicios Financieros, dijo que los partidarios están caracterizando erróneamente la legislación como enfocada en el alivio para las instituciones pequeñas.

    ‘ Los republicanos están tratando de pasar este proyecto de ley como un esfuerzo diseñado exclusivamente para beneficiar a los bancos comunitarios pequeños ‘, dijo. ‘Pero la verdad es que la ley está repleta de disposiciones venenosas que benefician a megabancos como Wells Fargo y compañías como Equifax’.

    Gran parte de la retórica que rodea al proyecto de ley asume que, en su mayoría, todos los bancos por debajo de $ 250 mil millones estarán libres de la regulación adicional que prevee una supervisión de la Reserva Federal más estricta.

    Pero el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo recientemente al Comité Bancario del Senado que si la legislación es aprobada, la Fed desarrollará un marco para determinar qué hace que un banco por debajo de $ 250 mil millones siga siendo arriesgado sistemáticamente y  mantendrá la supervisión de esos bancos bajo la mira.

    Aunque es probable que los republicanos de la Cámara sigan impulsando un paquete separado de medidas de desregulación, aún no está claro si el Senado asumirá un segundo paquete, y los demócratas se resisten a proporcionar más alivio. Y el futuro de la desregulación adicional también dependerá de qué partido tenga la mayoría en cualquiera de las cámaras del Congreso después de los períodos intermedios de noviembre.

     

     

  • Extraterritorialidad del Reglamento General de Protección de Datos de la Unión Europea

    El 25 de mayo de 2016, entró en vigor el Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) en la Unión Europea (UE) que sustituirá a la actual normativa vigente y que comenzará a aplicarse el 25 de mayo de 2018. Este Reglamento busca armonizar el marco jurídico fragmentado de la protección de datos en el Espacio Económico Europeo (EEE), pero también ganar la confianza y garantizar que el derecho a la vida privada del consumidor sea respetado por las empresas en la economía digital mundial. Esta es la razón por la cual la jurisdicción del RGPD no tiene la intención de detenerse en las fronteras de la UE, lo que plantea la cuestión de la extraterritorialidad.

    El campo de aplicación cubrirá no solo a entidades que traten datos de carácter personal que se encuentren dentro del territorio europeo, sino también a empresas o entidades del mundo entero que traten datos personales como parte de las actividades de una de sus sucursales establecidas en la UE, independientemente del lugar donde sean tratados los datos; o empresas establecidas fuera de la UE que ofrecen productos o servicios (de pago o gratuitos), u observan el comportamiento de los ciudadanos o residentes de la UE.

    Las pautas de RGPD definen la situación arriba citada cuando «las personas son seguidas en Internet». Esto incluye el uso potencial de técnicas de elaboración de perfiles para tomar decisiones sobre las personas involucradas o para analizar o predecir las preferencias de compras, comportamientos o actitudes de éstas. Un ejemplo sería el caso de una agencia de viajes u operador hotelero en Panamá que crea perfiles de sus clientes españoles, italianos, alemanes y polacos para ofrecerles ofertas para otros viajes o estancias.

    Asimismo, todos los organismos públicos y los prestatarios económicos tales como bancos y abogados deberán adecuarse a las obligaciones del RGPD, entre las que se destaca la designación de un Delegado de Protección de Datos (DPO, Data Protection Officer en inglés), quien deberá contar con conocimientos jurídicos y experiencia en la materia de protección de datos.

    El sector de marketing de las empresas se verá fuertemente impactado con esta normativa al tener que recabar el consentimiento “libre e inequívoco, prestado a través de una clara acción afirmativa” para cualquier acción que quiera llevar a cabo con los datos de sus clientes europeos (no más envío de mails “BtoC” en masa). El consentimiento, además, no podrá ser tácito, ni se podrá proporcionar a través de casillas pre marcadas. Los datos de carácter personal incluyen las cookies y las direcciones IP.

    Las empresas tendrán también la obligación de informar a sus clientes en un plazo máximo de 72 horas si se produce alguna brecha de seguridad que haya puesto en peligro la privacidad de sus datos. El RGPD establece igualmente el principio de responsabilidad activa, mejor conocido como “accountability”, a través de la cual se pretende que las empresas se responsabilicen de adoptar las medidas pertinentes que minimicen el posible impacto negativo de sus actuaciones y puedan demostrarlo.

    Por otra parte, el RGPD otorga a los clientes o consumidores europeos el “Derecho al Olvido”, que permite a cualquier persona reclamar la supresión de sus datos de los motores de la búsqueda de internet, o el “derecho a la portabilidad”, que faculta al interesado recuperar una copia de sus datos personales para transmitirla a otra empresa.

    La violación al RGPD contempla un régimen sancionador para la empresa con multas que varían según su propio incumplimiento y que pueden alcanzar cuantías de hasta 20 millones de euros o el 4 por ciento del volumen de negocio total anual global del ejercicio financiero anterior, además de las graves consecuencias en la confianza de sus clientes y conllevar efectos negativos para su reputación.

    El principio de “Privacy by Design” es otra novedad para referirse a la obligación para las empresas de abordar los aspectos técnicos y jurídicos a fin de tomar en cuenta las leyes de privacidad en el momento del diseño de la app o software, no después.

    En lo que respecta a la transferencia de datos personales a Estados miembros no pertenecientes a la UE, el RGPD confirma el principio de que el responsable del tratamiento solo puede transferir datos personales a un tercer Estado si éste proporciona un nivel de protección adecuado, derechos y libertades de las personas afectadas. La regulación también enfatiza la «decisión de adecuación» que puede hacer la Comisión Europea a través de la cual cualquier transferencia transnacional puede hacerse sin autorización específica. A este respecto, en la región latinoamericana, la Comisión Europea solo reconoce a Argentina y Uruguay como países que garantizan un nivel de protección adecuado y confiable para hacer negocios. A falta de una decisión de adecuación, la transferencia puede hacerse mediante el establecimiento de garantías adecuadas y a condición de que las personas cuenten con derechos exigibles y acciones legales efectivas.

    En conclusión, toda entidad o empresa ubicada fuera del territorio de la UE que reciba tráfico web de portales ubicados en la UE, proporcione servicios a personas u otras empresas localizadas en la UE, tendrá que implementar las medidas técnicas y organizativas necesarias para el cumplimiento de lo establecido en el RGPD. En consecuencia, la primera pregunta que deben formularse las empresas que se basan fuera de UE es si actualmente están trabajando o planeando hacer negocios en Europa en un futuro cercano. Luego, será necesario analizar sus modelos de negocios para determinar si están administrando datos de ciudadanos europeos y, de ser así, qué tipo de datos. En esta era, en que todo está conectado, muchas empresas procesan datos de ciudadanos europeos de una manera u otra.

     

     

  • El Top -Ten europeo de los países más amigables para el entorno regulatorio Blockchain

    El propósito de este estudio es resaltar a los países europeos que imponen regulaciones amistosas sobre las criptomonedas y los proyectos relacionados con blockchain.
    La fuente de este informe incluye datos en una lista combinada de 48 países y dependencias u otros territorios según las Naciones Unidas.
    El entorno político, regulatorio y comercial para cada país y territorio ha sido evaluado utilizando los siguientes criterios:

    Regulación de lСОs: 0 a 10;
    Regulación de las criptomonedas como medio de pago: de 0 a 10;
    Régimen tributario, que incluye los impuestos generales, así como impuestos específicos sobre criptomonedas como medio de pago (IVA), ganancia de capital, etc.: de 0 a 10;

    Donde ‘0’ corresponde al entorno más negativo y ’10’ al más positivo. La calificación final para el país o territorio se deriva de la suma de estas subclasificaciones y el informe proporciona información destacada para los diez primeros domicilios.

    Además de las regulaciones actuales, el informe tiene en cuenta las últimas novedades y desarrollos, ya que aunque algunos países no regulan las criptomonedas, tienen planes para implementarlas en el futuro cercano, lo que crea riesgos adicionales. Además, aunque algunos países (no) regulan la industria en el mismo nivel, es posible que tengan organizaciones autorreguladas formadas por las empresas más grandes que promueven resultados positivos.

    El Ranking incluye a Suiza,  con proyectos famosos como: Fundación ЕТНЕRЕUM, Tezos, Dfinity, Bancor, ShapeShift, etc.

    Suiza se ha convertido en el centro neurálgico de los proyectos relacionados con las transacciones de todo el mundo, gracias a la dinámica regulatoria positiva impuesta por el Cantón de Zug. Zug, ubicado en el centro de Suiza, es el hogar del proyecto ‘Crypto Valley’, una asociación independiente y respaldada por el gobierno que busca crear un ‘ecosistema Blockchain líder en el mundo’. Se ha convertido en el hogar de múltiples proyectos y fondos, incluida Ethereum Foundation, Tezos, Dfinity, Bancor, ShapeShift y muchas otras.
    Los proyectos basados ​​en Blockchain pueden innovar en un entorno legal seguro gracias al sistema político estable, predecible y descentralizado de Suiza. También ofrecen bajos impuestos y regulaciones favorables para las empresas. Los costos de CHF 200 cobrados por las autoridades de la ciudad, como la oficina de administración de la ciudad, pueden pagarse con bitcoins.

    La Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (FINMA) también ha anunciado directrices destinadas a ayudar a las startups locales en el lanzamiento de lСОs de una manera que cumpla con la legislación suiza. En enero de 2018, el ministro de Economía suizo, Johann Schneider-Ammann, delineó su visión de una nueva Suiza centrada en Blockchain que adoptaría la perspectiva liberal del municipio suizo de Zug en todo el país. Suiza es sede de institutos de investigación de talla mundial que incluyen el Instituto Federal Suizo de Tecnología (ETH Zurich) y la Ecole Polytechnique Federale de Lausanne (EPFL), que se encuentra en el ranking de los 20 mejores QS.

    2. Gibraltar. Proyectos famosos: Bolsa de Gibraltar (lСО)

    Gibraltar es otro domicilio frecuente para múltiples proyectos relacionados con Blockchain. La Comisión de Servicios Financieros de Gibraltar  (GFSC) propuso un marco regulatorio a principios de este año que regula las actividades de las empresas que usan Distributed Techonology Ledger (DTL) para intercambios de divisas virtuales. El gobierno local tiene como objetivo posicionar a Gibraltar como un lugar seguro, sano y bien regulado para realizar negocios con las criptomonedas. ‘Esta es la primera instancia de un marco legislativo especialmente diseñado para las empresas que usan blockchain o la tecnología ledger distribuida’, dijo a Reuters Nicky Gómez, jefe de riesgo e innovación de GFSC.

    Incluso antes de eso, Gibraltar había realizado movimientos consistentes hacia la regulación de las criptomonedas mediante la realización de investigaciones sobre los libros contables distribuidos, delineando las propuestas para el nuevo marco regulatorio y atrayendo inversiones de una serie de empresas comprometidas con las criptomonedas. Tampoco hay impuestos sobre las ganancias de capital o el valor agregado: los empresarios solo pagan impuestos sobre la renta. Como resultado, muchas startups europeas y compañías locales que se ocupan de сгiрtоmonedas y blockchain están registradas dentro del territorio británico de ultramar.

    3. Malta. Proyectos famosos: Binance.

    En un momento en que los países de todo el mundo expresan ambivalencia acerca de las monedas circulantes, cuando no las toman en cuenta o las prohiben, Malta está redactando normas que darán a los propietarios de los exchanges y a los usuarios certeza sobre el futuro. Las reglas cubrirán cómo operan corredores de bolsa, exchanges, administradores de activos y traders, lo que los convierte en el conjunto más amplio de regulaciones para la industria. ‘El marco propuesto ofrecerá seguridad jurídica en un espacio que actualmente no está regulado’, dijo el gobierno en un documento de consulta.

    El Consejo de Ministros de Malta ha aprobado recientemente importantes proyectos de ley para la industria, uno de los cuales es la Ley de activos financieros virtuales que proporciona el marco regulatorio para las criptomonedas  y las ofertas iniciales de monedas (lСОs). Los otros dos proyectos de ley son el Proyecto de Ley de la Autoridad de Innovación Digital de Malta y el Proyecto de Ley de Arreglos y Servicios Tecnológicos.

    El Primer Ministro Joseph Muscat dijo que cree que las monedas son ‘el futuro inevitable del dinero’ y formarán la base de una nueva economía en el futuro. Incluso en el corto plazo, la llegada de las compañías cripto genera puestos de trabajo y  estimulan la actividad económica.

    Además de eso, su política tributaria nacional existente permite que las compañías internacionales en la isla paguen una tasa de tan solo el 5 por ciento. Debido a eso, algunas grandes compañías de blockchain están trasladando sus oficinas a Malta, incluido Binance, un exchange de divisas internacional que anteriormente residía en China y Japón, y es el mayor exchange global por valor comercial. Binance también dijo que ‘eventualmente contratará hasta 200 personas’ en Malta para llevar a cabo su traslado desde Hong Kong. Eso hace que los exchanges aumenten en Malta, posicionando al país como un líder en el campo que ha superado a países como Japón, Corea, China y Estados Unidos.

    4.  Reino Unido, Proyectos famosos:  Blockchain.com, BitStamp, CEX.IO, Humaniq, Parity, CгурtоPay

    El Reino Unido sigue siendo uno de los centros europeos más importantes para los proyectos relacionados con las criptomonedas. En el Reino Unido, las organizaciones financieras están gobernadas por la Autoridad de Conducta Financiera, pero bajo las regulaciones actuales, los intercambios de criptomonedas, intermediarios o negocios relacionados no están regulados por este brazo del gobierno, y como tales existen en una zona gris que les da un grado de libertad, aunque eso podría cambiar en el futuro cercano.

    El Reino Unido ha visto recientemente que siete de las compañías más grandes de сripto se unen para crear el primer organismo de comercio de la industria Blockchain del Reino Unido. En un movimiento destinado a adelantarse a la amenaza de represiones regulatorias, CryptoUK se ha convertido en la primera organización de autorregulación en el país y recientemente ha publicado un código de conducta para promover las mejores prácticas de la industria. CryptoUK planea operar en tándem con el gobierno del Reino Unido y su objetivo es ayudar a las startups y plataformas de blockchain británicas a garantizar que cumplan con las regulaciones de AML y KYC.

    5. Dinamarca.

    Se podría decir que Dinamarca es una de las naciones más amigables con el cripto en todo el mundo, con un impuesto muy atractivo del 0% sobre las monedas en circulación. Dinamarca no reconoce a las criptomonedas como moneda de curso legal, ya que no poseen ningún ‘emisor’ y, por lo tanto, están exentas de la regulación tal como se describe en un documento publicado por The National Bank of Denmark.

    Si bien el gobierno danés ha lanzado una serie de advertencias sobre la naturaleza especulativa de la inversión en criptomonedas, parecen estar siguiendo un estricto protocolo de ‘no intervención’ al administrar la regulación de las monedas, delegando la administración reguladora a la UE. Este vacío regulatorio, combinado con una falta total de interferencia fiscal, hace que Dinamarca sea una nación altamente pro-cripto.

    6. Alemania

    Alemania es el centro económico de la UE y su industria fintech ha estado en auge durante la última década. Sus leyes favorables a las criptomonedas le permiten permanecer en el centro del comercio en Europa. Bitcoin y otros criptoactivos tienen un 0% de impuestos cuando se utilizan para pagos, ya que no hay IVA cuando se paga con algo como bitcoin porque no hay valor agregado a través de una moneda como producto fiscal. La otra ventaja es que Bitcoin y altcoins no se gravan en absoluto si se mantienen por más de un año. El Ministerio de Finanzas de Alemania también declaró a Bitcoin como una ‘unidad de cuenta’, lo que le permite ser utilizado como moneda legal para fines fiscales y comerciales.

    7. Portugal

    Los ingresos personales (a diferencia de los ingresos comerciales o las ganancias de capital) provenientes de ganancias de criptomonedas no son gravables en Portugal. Si los activos activos se mantienen con su propio nombre y no con el de una compañía, básicamente no está pagando impuestos sobre ellos. El gobierno portugués ha aclarado además que la venta de criptomonedas no está sujeta a ingresos de capital ni a ganancias de capital. Sin embargo, si las personas llevan a cabo actividades profesionales o comerciales relacionadas con las criptomonedas, estarían sujetas a impuestos. Portugal tampoco cobra un ‘impuesto transfronterizo’ además del impuesto sobre la renta personal. El parlamento de Portugal acaba de comenzar a discutir las regulaciones de pagos en criptomonedas.

    8. Holanda

    A pesar de la popularidad alta de las criptomonedas en los Países Bajos, la acción reguladora en cuanto a la tecnología blockchain ha sido decididamente laxa. Mientras el gobierno holandés ha estado experimentando con su propio сгурtоcurrency—el De Nederlandsche Bank “DNBcoin” , la regulación en cuanto a сгiрtо tarda en manifestarse  en el país progresista europeo

    La Coalición Blockchain holandesa, sin embargo, trabaja actualmente hacia un sistema regulador completo que promoverá la blockchain responsable y el desarrollo de criptomonedas. Con una alianza entre más de 20 organizaciones diferentes, la coalición pretende establecer un método concreto de hacer cumplir identidades digitales a fin de mantenerse al día con las regulaciones de KYC y exigencias AML.

    Las Autoridades holandesas para los Mercados Financieros no regulan actualmente las ICOs, pero recientemente informaron a las Autoridades de Mercados y Valores Europeos, que la naturaleza transfronteriza de las ICOS requieren de un tratamiento legal a nivel de Unión Europea. En los Países Bajos, el Вitсоiп y otros сгiрtо activos son declarados junto a otros activos que un individuo posee al 1 de enero para aquel año de evaluación. Con esto en mente, la escala de impuesto más alta para ingresos de capital está alrededor del 5 %.

    9. Finlandia. Proyectos famosos: LocalВitсоiпs

    Finland posee hoy un entorno legal amigable con las criptomonedas, aunque el gobierno local planea imponer regulaciones más estrictas. Aún cuando las autoridades fiscales finlandesas gravan totalmente todas las ganancias derivadas de las transacciones, las monedas virtuales están exentas del IVA. Además, no es necesario obtener una licencia bancaria especial ni que  se siga las reglas de KYC para poder manejar  una agencia local de criptobroker. Finlandia, entre otras grandes empresas tecnológicas, ya alberga el mayor intercambio P2P de Bitcoins del mundo.

    10. Bielorrusia

    Bielorrusia está en la parte superior de la lista porque sus impuestos para Bitcoin son del 0% hasta el año 2023. Según el gobierno bielorruso, las criptomonedas están exentas de impuestos hasta el 2023 para ayudar a construir su zona económica especial, HTP Bielorrusia, para competir con Silicon Valley. Aparte de esto, Bielorrusia también ha declarado a los contratos inteligentes como documentos legales.

  • El Condado Seminoles en Florida, US, comienza a aceptar pago de impuestos en Bitcoins

    Joel M. Greenberg, Recaudador de Impuestos del Condado Seminoles de Florida, Estados Unidos, anunció este 14 de mayo que se aceptaran criptomonedas para el pago de varios servicios.  Joel, un también emprendedor tecnológico,  firmó la autorización para este tipo de pago buscando con esto eliminar tarifas elevadas y mejorar la precisión y eficacia de los pagos a realizar por los usuarios.

    El comunicado de prensa asegura que se aceptaran por ahora solo  Bitcoin (BTC ) y Bitcoin Cash (BCH) para pagar los servicios a partir del verano (Junio). Se podrán pagar por el momento impuestos a la propiedad, licencias de conducir y carnés de identificación, más algunos aranceles como rótulos y carteles.

    Durante años, pagar impuestos con tarjeta de crédito o débito significaba usar un procesador de pagos de terceros con tarifas altas. El blockchain permite al Recaudador de Impuestos eliminar gran parte de esas tarifas costosas mientras se mejora la precisión del pago, transparencia y eficiencia que finalmente beneficia a los contribuyentes del Condado Seminoles.

    «Vivimos en un mundo en el que la tecnología ha hecho posible el acceso a servicios bajo demanda, con entregas en el mismo día y la expectativa de un servicio al cliente altamente eficiente; y deberíamos esperar lo mismo de nuestro gobierno. El objetivo de mi mandato en el cargo es hacer que la experiencia de nuestros clientes sea más rápida, inteligente y eficiente, y llevar los servicios gubernamentales del siglo XVIII al siglo XXI, y una forma de hacerlo es añadir las criptomonedas a nuestras opciones de pago».

    La forma en cómo han estructurado el cobro de impuestos en criptomonedas y evitar riesgos y volatilidades, es mediante un acuerdo con la plataforma BitPay.  Usando BitPay, uno de los mayores proveedores de pagos globales de blockchain,  el Recaudador recibe los pagos el siguiente día hábil de efectuado el mismo y directamente a su cuenta bancaria en dólares. No hay volatilidad de precios o riesgo para el Condado.

    Como cualquier «push transaction» (dinero y mensaje fluyendo en la misma dirección), el usuario envía la cantidad exacta de bitcoin o bitcoin cash necesarios para pagar la factura o servicios. Esto elimina el fraude tradicional con tarjeta de crédito y  los riesgos asociados al robo de identidad en tarjetas de crédito. A diferencia del alto costo de las tarjetas de crédito, BitPay cobra un 1% al aprobar la transacción y pago con Bitcoin o Bitcoin Cash. BitPay permite realizar transacciones desde cualquier computadora o dispositivo móvil que lo hace fácil y conveniente para los residentes del Condado de Seminole.

    ‘BitPay se inició porque reconocimos el potencial de blockchain para revolucionar la industria financiera, hacer pagos más rápidos, más seguros y menos costosos a escala global ‘, dijo Jeremie Beaudry, Jefe de Cumplimiento en BitPay. ‘Con la oficina del recaudador de impuestos del Condado de Seminole, hemos realizado nuestro primer contrato con una agencia gubernamental para aceptar Bitcoin y Bitcoin Cash haciéndolo fácil y sencillo para ellos ‘.

    Blockchain es una tecnología de contabilidad distribuida que es esencialmente una hoja de cálculo abierta en línea. Su mayor ventaja es que blockchain proporciona una transparencia transaccional increíble y es imposible el fraude ya que cada transacción se verifica, registra y almacena; y cuando la transacción se ha informado en el libro mayor, no puede ser alterado. Este proceso crea servicios altamente eficientes y una mejor experiencia general para los residentes del condado Seminoles.

    Si bien este Condado es el primero de Estados Unidos en aceptar pagos en criptomonedas, también los legisladores de Arizona y Georgia propusieron proyectos de ley este año que permitirían a los ciudadanos pagar sus obligaciones tributarias estatales en Bitcoin y otras criptomonedas, aunque ninguno de los proyectos de ley llegaron a pasar a través de sus respectivas legislaturas. Pero la carrera ya se inició y finalmente, los estados siguen percibiendo sus impuestos en dólares, pero para los contribuyentes, poder utilizar sus criptomonedas para el pago, es un avance fundamental; y los bancos al mantener cuentas soportando la operación de exchange de Bitpay inician nuevas líneas de negocio; lo mejor, en esta carrera, todos ganan.

  • HSBC realiza el primer acuerdo de financiamiento comercial utilizando un solo sistema Blockchain

    Еl HSBC Holdings Plc . anunció el lunes que realizó la primera transacción de financiamiento comercial del mundo utilizando una sola plataforma Blockchain, en un esfuerzo por impulsar la eficiencia en el financiamiento multimillonario del comercio internacional.

    Еl HSBC y el banco holandés ING completaron el acuerdo para Cargill la semana pasada cuando se transportó un cargamento de soja desde Argentina a Malasia a través de las filiales mundiales del comerciante de materias primas de Ginebra y Singapur, dijo el banco británico en un comunicado.

    Aunque ha habido otros acuerdos de financiamiento comercial que usan blockchain junto con otras tecnologías, la transacción Cargill marcó el primer uso de una única aplicación digital compartida en lugar de varios sistemas, dijo HSBC.

    Se espera que el uso de la tecnología blockchain en la industria bancaria reduzca el riesgo de fraude en las cartas de crédito (LoC) y otras transacciones, así como también reduzca el número de pasos utilizados.

    Las LdCs son la forma de financiación ampliamente utilizada entre los importadores y los exportadores, lo que ayuda a garantizar más de 2 billones de dólares en transacciones, pero el proceso crea un largo camino en papel y tarda entre cinco y 10 días en intercambiar la documentación. En Blockchain el tiempo se ha reducido a menos de 24 horas.

    Poner toda la documentación relacionada con el comercio de Asia Pacífico en forma electrónica podría reducir el tiempo que lleva exportar bienes hasta en un 44 por ciento y reducir los costos hasta en un 31 por ciento, dijo el comunicado de HSBC citando un estudio de Naciones Unidas.

    ‘La razón por la que persisten las cartas de crédito se debe a dos desafíos reales: la falta de infraestructura digital y el desafío de coordinar a varias partes’, dijo a Reuters Vivek Ramachandran, director global de innovación y crecimiento de la unidad de banca comercial de HSBC.

    ‘Esta plataforma nos ayuda a superar la primera y creo que la tecnología y todos los que se centran en ella nos dan el ímpetu para ir tras la segunda ahora con resultados mucho mejores que los que hemos visto en el pasado’.
    Ramachandran dijo que el HSBC ya tenía otra cliente alineado para una próxima transacción similar.

    El gerente de innovación  del HSBC ,Joshua Kroeker, expresó lo siguiente: «A partir de la prueba de concepto (PoC) creada en el 2016, estamos en el punto de inflexión de lograr que nuestros clientes participen en transacciones en vivo en las próximas semanas. La tecnología ha recorrido un largo camino, nos sentimos mucho más cómodos en el nivel de seguridad y escalabilidad que provee actualmente.»

    Rani Misra, tesorera regional, APAC, de Cargill, comentó: ‘Cargill cree que blockchain puede ayudar a nuestra compañía a alimentar al mundo de una manera segura, responsable y sostenible’

    Los bancos han invertido millones en el desarrollo de aplicaciones blockchain en un intento por reducir los costos y simplificar los procesos administrativos, como la liquidación de operaciones con valores.

    Blockchain utiliza un ledger distribuido mantenido por una red de computadoras para verificar las transacciones, en lugar de un sistema centralizado. La aplicación blockchain utilizada en la transacción Cargill cuenta con el respaldo de 12 bancos, lo que podría ayudar a llevar la tecnología al mercado de manera más amplia.

    HSBC dijo que la transacción se ejecutó en la plataforma llamada Corda, que fue desarrollada por R3, un consorcio Blockchain con sede en Nueva York cuyos miembros incluyen más de 100 bancos, reguladores y asociaciones comerciales.

  • Los lugares más fáciles del mundo para obtener la ciudadanía o residencia, desde Tailandia hasta Santa Lucía

    No todo el mundo llega a ser un ciudadano global.

    Esa es una conclusión del informe anual de Henley & Partners sobre las nacionalidades y los pasaportes más poderosos del mundo. El informe, publicado la semana pasada, clasificó a Francia como el país con la nacionalidad más poderosa, y Somalia como el más débil. El índice general tiene en cuenta el número de países al que los ciudadanos pueden viajar sin visado y los otros países en los que pueden establecerse sin problemas, así como el PIB, la paz y la estabilidad de la nación y el desarrollo de los derechos humanos.

    No todo está perdido, sin embargo, para aquellos que provienen de nacionalidades cercanas a la parte inferior del índice. Para mejorar su capacidad de moverse y establecerse en el mundo con facilidad, el informe señala otra opción: simplemente comprar la residencia o ciudadanía en otro país mediante la inversión en una propiedad o fondo del gobierno, o pagar algún otro tipo de tarifa. Pero con costos que van desde $ 15,900  (Tailandia) en el extremo inferior a $ 8 millones (Austria), es una opción disponible para unos pocos, aunque estos últimos tengan una variedad de opciones para escoger.

    Tailandia es el lugar más barato para comprar residencia. Por solo $ 15,902, los clientes pueden obtener una residencia que les permita viajar sin visa a 75 destinos. El Reino Unido es la opción de residencia más cara: las personas interesadas en obtener una residencia en el Reino Unido y el acceso a viajes sin visa a 177 destinos necesitan gastar más de $ 2.7 millones. Estas llamadas ‘golden visa (visas de oro)’  son particularmente populares entre los ciudadanos chinos ricos, que fueron los destinatarios principales de la visa el año pasado. Las visas de oro otorgan a los destinatarios el derecho a trabajar en el Reino Unido durante tres años, y si invierten aún más dinero, pueden establecerse de forma permanente.

    Comprar ciudadanía no es necesariamente más caro que comprar residencia. En las islas del Caribe, Antigua y Barbuda, Granada, Saint Kitts y Nevis y Santa Lucía, la ciudadanía se puede comprar entre $ 100,000 y $ 150,000. Una vez que se paga, la ciudadanía se emite dentro de tres a cuatro meses. La ciudadanía en estas islas ofrece viajes sin visa a más de 130 destinos.

    Aquellos interesados ​​en obtener la ciudadanía de un estado miembro de la Unión Europea, y así tener el derecho de vivir y trabajar en todo el bloque, pagarán mucho más dinero. Malta ofrece ciudadanía a quienes invierten $ 1.2 millones, generalmente después de 12 meses. Por el doble de esa cantidad, Chipre expide la ciudadanía dentro de tres a seis meses.

    Por último, les mostramos el índice completo de pasaportes de Henley, que clasifica a todos los pasaportes del mundo de acuerdo con la cantidad de países a los que sus titulares pueden viajar sin visado. La clasificación se basa en datos exclusivos de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA), que mantiene la base de datos de viajes más grande y precisa del mundo, y se ve reforzada por una amplia investigación interna. El índice se actualiza en tiempo real, como y cuando entran en vigencia los cambios en la política de visas.

    Con el índice de pasaportes de Henley, se  puede evaluar dónde uno se encuentra en el espectro de la movilidad global y descubrir cómo maximizar la libertad de viaje a través de la ciudadanía por inversión. Junto con el índice de calidad de nacionalidad de Henley & Partners – Kochenov, el índice se considera el estándar de referencia más confiable para los ciudadanos del mundo.

    En el ranking 2018, Japón y Singapur desplazaron a Alemania del primer lugar. Estos 2 países lideran el listado con 180 países a los que sus titulares pueden ingresar sin necesidad de visa. Alemania ocupa el segundo puesto.

    En la región, Chile ocupa el puesto 16 con ingresos a 161 países sin visa, un escalón por debajo Brasil (160)  y dos debajo Argentina con 158, que lideran entre los tres la mayor cantidad de países a los que se puede acceder . Más abajo en la tabla, México (144) , Uruguay (139)  y Costa Rica (136)  continúan por la calidad de su pasaporte en materia de acceso libre, mientras que Venezuela (130), Panamá ( 129) y Guatemala (123) se sitúan un poco más arriba de la media global.

     

  • Relajan normativas de riesgo aplicando tecnología financiera en negocios de préstamos personales en Hong Kong

    La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) emitió el miércoles pasado directrices para los bancos sobre la gestión del riesgo de crédito para negocios de préstamos personales. Las pautas permiten a los bancos adoptar tecnología innovadora para administrar los riesgos crediticios relacionados con el negocio de préstamos personales, en un intento por mejorar la experiencia del cliente en el entorno digital.

    Bajo las nuevas pautas, los bancos pueden separar una porción de su cartera de préstamos personales como ‘Nueva Cartera de Préstamos Personales’ (NPP), respecto de la cual no se requerirá el cumplimiento de las prácticas crediticias convencionales. En lugar de recopilar pruebas de ingresos de los prestatarios para evaluar su capacidad de pago, los bancos pueden adoptar nuevas técnicas y prácticas de gestión del riesgo de crédito habilitadas por tecnología innovadora, como big data y análisis del comportamiento del consumidor, para aprobar y administrar los riesgos de crédito relacionados.

    Para garantizar una gestión adecuada de los riesgos asociados, los bancos deben establecer un límite para la NPP, que no debe superar el 10% de su base de capital. En la etapa inicial, el monto del crédito otorgado a los prestatarios individuales generalmente debería ser menor que el de los productos crediticios convencionales.

    Al aplicar nuevas técnicas y prácticas de gestión del riesgo de crédito, los bancos deben llevar a cabo el negocio crediticio de manera responsable y proporcionar a los clientes información adecuada, incluyendo características clave del producto y sus obligaciones de reembolso bajo el producto del préstamo, para permitirles tomar decisiones informadas sobre préstamos y evitar sobreendeudamiento. El HKMA revisará la efectividad de las nuevas prácticas de gestión de riesgos en una coyuntura adecuada y considerará el alcance futuro de la aplicación de los nuevos arreglos.

    El Subdirector Ejecutivo del HKMA, Arthur Yuen, dijo: ‘Las nuevas directrices permitirán a los bancos ser más innovadores y adoptar más tecnología financiera en el negocio de préstamos personales para mejorar la experiencia digital del cliente. Este es también un avance importante en la supervisión bancaria ‘.

    Como parte de las siete iniciativas del HKMA para promover el Smart Banking en Hong Kong en septiembre de 2017, la iniciativa «Banking Made Easy» tiene como objetivo simplificar las prácticas de supervisión bancaria, facilitando así la aplicación de tecnología financiera , en un intento por mejorar la experiencia digital del cliente. Las nuevas pautas se desarrollan después de las consultas realizadas a los bancos y las empresas de tecnología  por la fuerza de trabajo del HKMA «Banking Made Easy».

  • Vientos de cambio en la banca transfronteriza

    Habiendo permanecido relativamente sin cambios durante muchas generaciones, el mapa de pagos transfronterizos se está transformando. Las fuerzas que impulsan el cambio vienen desde todos los ángulos, remodelando por completo el paisaje bancario y dibujando un nuevo mapa.

    Los nuevos participantes están cambiando las expectativas y la demanda. Los grandes bancos en el mundo se están retirando de sus sociedades tradicionales de corresponsalía bancaria, dejando a muchas empresas sin acceso a opciones de pago transfronterizas asequibles a través de su banco habitual. Sin embargo, el first- digital business  (la creación de nuevos diseños de negocios borrando los mundos digital y físico) está creciendo rápidamente. Y como estas empresas a menudo son globales desde el principio, para su éxito es esencial que tengan acceso a soluciones de pago transfronterizas rápidas, asequibles y fáciles de administrar.

    La nueva generación de FinTechs, que es excepcionalmente buena para enfocarse en la relación con el cliente, está abordando esta necesidad. Y están abordando el desafío de contar con la infraestructura adecuada de back-office trabajando con bancos tradicionales, que proporcionan las conexiones necesarias. Pero, para que los bancos eviten terminar como simples utilidades, manejando solo las funciones administrativas menos rentables, también necesitan avanzar en la cadena de valor y enfocarse en entregar las mejores soluciones para sus clientes.

    Este torbellino de cambios en el mercado, junto con los nuevos requisitos regulatorios, está creando una tormenta perfecta en la industria. Como el mercado no habían sido desafiados desde que comenzó el comercio internacional, muchos bancos tradicionales han tenido dificultades para adaptarse y competir de manera efectiva ahora qué si lo han sido. Sin embargo, estos proveedores tradicionales no han perdido la batalla todavía.

    El cambio trae oportunidad

    Banking Circle recientemente encargó una investigación sobre los cambios en los pagos y el panorama bancario. Presentando una serie de entrevistas con bancos medianos y grandes, ‘Re-dibujando el mapa: El panorama cambiante de la banca y los pagos transfronterizos’, revela que los componentes de la Industria Bancaria de todos los tamaños se mantienen de hecho en la mejor posición para aprovechar la oportunidad de revisión del sector, siempre y cuando estén listos para el desafío.

    Solo aquellos bancos que estén completamente comprometidos y listos para un cambio fundamental en la mentalidad institucional estarán a la altura del desafío. Los bancos más pequeños, muchos de los cuales ya están experimentando un rápido crecimiento en su base de clientes corporativos, también tienen nuevas perspectivas en el nuevo panorama. Las FinTechs aún no le hacen mella al dominio de los bancos, pero esto solo seguirá siendo cierto si los bancos se adaptan para seguir siendo competitivos.

    En estas primeras etapas de la economía digital, las grandes instituciones continuarán dominando el espacio de pagos. Sin embargo, las FinTechs podrían amenazar la rentabilidad y el éxito continuos de los bancos. Los bancos más pequeños, adaptables, flexibles y progresistas también tienen una oportunidad real. Para el año 2017 las transacciones globales en FinTech fueron un poco menos del 8 % del total, pero esta cifra finalmente es la que están perdiendo los bancos tradicionales. Se pronostica que Fintechs se duplicará con creces en los próximos cinco años, más de tres veces más rápido que la tasa de crecimiento prevista para el mercado transfronterizo de pagos
    como un todo.

    Para ellos, un ecosistema de asociación, en el que terceros manejen sus funciones bancarias no esenciales, podría ser crucial. Trabajar con una utilidad financiera de terceros, que puede hacer las conexiones e infraestructuras de manera más eficiente y a un menor costo, permite a los bancos de todos los tamaños enfocar los recursos en la relación con el cliente y aumentar su base de clientes, brindando nuevas soluciones al mercado rápidamente, permitiéndoles para competir con los jugadores más grandes.

    Siguiendo los pasos de FinTech

    Las FinTechs están prosperando en el mercado de consumo y es probable que prosperen en el espacio de pagos corporativos en los próximos años. La propuesta al consumidor es simple pero altamente efectiva: ofrecer un servicio que sea transparente, rápido, económico y empaquetado de manera amigable. No hay ninguna razón para que este modelo no se pueda replicar en el espacio B2B (negocio a negocio), por lo que ahora es el momento de que los bancos actúen.

    Los volúmenes de pago transfronterizos de B2B en FinTech siguen siendo bajos en comparación con los de los bancos, pero la influencia de los nuevos participantes de FinTech es poderosa. Y con los pagos B2B comenzando a evolucionar, ahora hay una gran oportunidad para que los bancos creen soluciones que puedan servir mejor a sus clientes corporativos. Para que esto suceda, deben interactuar con otras entidades que pueden proporcionar conección e infraestructura, para servicios ofrecidos fuera de sus geografías centrales.

    Y eso no es algo fácil para un banco tradicional.

    Financial Utilities, que no compite con los bancos o los FinTechs, puede apuntalar la oferta de una institución financiera, permitiéndoles concentrarse en sus clientes y agregar valor a su propuesta de servicio al cliente, y lo que es más importante, seguir siendo competitivos.

    ‘Re-drawing the Map’ incluye ideas de los jefes de banca corresponsal, administración de efectivo y banca transaccional en instituciones grandes y de nivel medio en toda Europa y en Canadá. Y el mensaje abrumador es que los bancos de todos los tamaños reconocen los desafíos futuros y se esfuerzan para cumplir con las nuevas expectativas. En particular, es alentador ver que los bancos ya están adoptando la necesidad de trabajar con socios externos en todo el ecosistema bancario, para proporcionar las mejores soluciones y niveles de servicio posibles. Esta es la única forma en que los bancos sobrevivirán en la economía digital.

    Asumiendo la competencia

    Mientras que los proveedores de pagos alternativos están en condiciones de ofrecer soluciones más rápidas y más baratas para satisfacer las necesidades de pago específicas, el mercado está abierto para que las instituciones de todos los tamaños ofrezcan soluciones corporativas integradas. Una alternativa a los pagos alternativos.

    La creciente competencia en el mercado global ha llevado a que las empresas digitales tengan márgenes estrechos. Por lo tanto, están más centrados en los costos de transacción y la velocidad de lo que pudieron haber sido sus predecesores. El cashflow está bajo más presión en la era digital.

    Con sus relaciones de clientes comerciales de larga data, los bancos realmente entienden las necesidades específicas de sus clientes corporativos. Como tales, pueden crear soluciones adaptadas para trabajar con las complejidades de la tesorería moderna, a la vez que satisfacen las altas expectativas de servicio.

    Los bancos entrevistados para la preparación del documento técnico toman en serio la competencia de FinTech. Se están preparando para enfrentar su mayor desafío en generaciones. Y, a medida que se redibuja el mapa internacional de banca y pagos, los ganadores serán aquellas instituciones, grandes y pequeñas, que puedan abrazar por completo una mentalidad digital.

    Para competir con la creciente ola de empresas desafiantes FinTech, los bancos progresistas están comenzando a implementar planes para alejarse de su tradicional y compleja red de tarifas y subsidios internos de venta cruzada.  Los bancos que se animen a irrumpir internamente (incluso a riesgo de erosionar los ingresos tradicionales), y asuman la valentía para derribar muros heredados, son  los que prevalecerán. Tendrán que ofrecer soluciones rápidas, rentables y transparentes tanto para transacciones locales como transfronterizas. McKinsey estima que los bancos existentes  que quieran aprovechar al máximo la oportunidad de la globalización digital será necesario reducir  de su negocio los costos de las transacciones hasta en un 95%.

    Para tener acceso a una copia del informe completo de investigación ‘Re-dibujando el mapa: El panorama cambiante de la banca y los pagos transfronterizos’, haga clic aquí.

  • Criptomonedas y dinero fiduciario pueden coexistir, según Ministro de Finanzas de Luxemburgo

    En una reciente entrevista, el ministro de finanzas de Luxemburgo, Pierre Gramegna, afirmó que el mercado tiene espacio suficiente para aceptar a las criptomonedas, las cuales, en su opinión, pueden coexistir con el dinero fiduciario. También declaró que el país está bastante interesado en proseguir los negocios con criptomonedas y atraer a nuevas compañías sustentadas en la Fintech.

    El ministro Gramegna también expresó que no cree que las criptomonedas lleguen a ser un sustituto para el dinero fiduciario, pues su índice de volatilidad es alto en comparación con, por ejemplo, el dólar o el euro. Sin embargo, estaría dispuesto a pagar su «baguette» en bitcoin, aunque manifestó que no necesariamente tendría que usar criptomonedas para pagar electrónicamente, porque hay aplicaciones como Digicash en Luxemburgo, por ejemplo.

    De igual forma, comenta que para que dicha coexistencia ocurra debe haber un marco regulatorio justo que permita su desarrollo. En este sentido, Luxemburgo fue uno de los primeros países de la Unión Europea en aplicar las mismas leyes (de la autoridad bancaria) que regulan los comercios tradicionales, a los exchanges de criptomonedas.

    «Luxemburgo aplicó el régimen de las empresas de pago a las empresas de bitcoin con base en una directiva europea y nosotros fuimos los primeros en hacerlo para poder controlar mejor a los operadores del mercado. Llevamos a cabo todos los controles previstos por la directiva y cada empresa de pago debe, por sí misma, verificar la identidad de sus clientes y poner en marcha políticas contra el lavado de dinero, tan pronto como pasamos de criptomonedas a monedas tradicionales, o viceversa.»

    Pierre Gramegna, ministre des Finances et Yuzo Kano, PDG de bitFlyer, le 19 janvier au Japon. (photo MFIN)

    En cuanto al tema de impuestos, Gramegna cree conveniente esperar al establecimiento del marco legislativo para las criptomonedas previsto por el G20, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo (OCDE) y la Unión Europea.

    Por su parte, el ministro reiteró el interés del país en aceptar nuevas iniciativas y compañías enfocadas en la Fintech y criptomonedas, por ello las autoridades han mantenido una postura flexible sobre las regulaciones, atrayendo la atención de cientos de empresas extranjeras que ya han empezado a invertir en el territorio.

    En la entrevista, el ministro declaró lo siguiente:

    El Bitcoin es principalmente un medio de pago, garantizado por cualquier banco central si ambas partes, el comprador y el vendedor, aceptan ese pago. Pero si lo conserva y comienza a ahorrarlo se convierte en un activo, sujeto a las fluctuaciones del mercado. Aunque esto también aplica para los bonos y activos financieros o monedas tradicionales, los cuales pueden verse afectados por este factor de oferta y demanda, por eso son volátiles, pero en menor medida que las criptomonedas.  

    Manteniendo el ideal del desarrollo tecnológico, Luxemburgo ha escalado al tope de la lista de países europeos interesados en las nuevas tecnologías Fintech y Blockchain, reconociendo su potencial en un mercado cada vez más influyente a nivel internacional. Lo ha hecho Luxemburgo al crear un estado de institución de pago electrónico para las empresas en el campo de las monedas virtuales. Las criptomonedas y toda la tecnología de Blockchain forman parte del mundo de FinTech, que es donde se reúnen las finanzas.

    BitFlyer, una de las plataformas de bitcoin más grandes del mundo, se mudó recientemente a Kirchberg después de ser aprobada como una institución de pago electrónico por el Ministerio de Finanzas.   Anteriormente ya lo había hecho Bitstamp, con lo cual Luxemburgo, de hecho, se ha convertido en el centro europeo con mayor presencia del mundo cripto por volumen de transacciones, aunque con la llegada de Binance a Malta, y la posición amigable de Liechtenstein la competencia se les endurece; pero algo que sí es seguro, es que el mercado cripto va rumbo a consolidarse en la Unión Europea.

     

  • El problema del Deutsche Bank

    El Grupo chino HNA crea más problemas de los que resuelve, una fusión con un banco estadounidense puede ser la única salida

    Viendo los dramas financieros relacionados del Grupo HNA de China y el Deutsche Bank AG de Alemania, nos hace recordar que el esquema deliberado y el orden impuesto desde arriba por expertos y reguladores es en gran medida una ilusión. El mundo está lleno de estrategias mal pensadas, especialmente en la interacción de las políticas públicas y el gobierno corporativo.

     Entonces, ¿cuál es el problema para el Deutsche Bank?

    Los bancos se enfrentan a costes de financiación más elevados a corto plazo debido al endurecimiento [de la política monetaria] de los bancos centrales, a la vez que no tienen activos que comprar con rendimiento a largo plazo. Los bancos se ven limitados por el doble impacto de las restricciones a la concesión de préstamos debido a la regulación y a la escasez de activos de calidad, como consecuencia de una década de compras por parte de los bancos centrales durante un periodo de demasiada flexibilización.

    En un entorno de mercado ya de por sí difícil, las instituciones mal gestionadas son las primeras en meterse en problemas. Esta es la razón por la que Deutsche Bank tuvo que recaudar 9.600 millones de dólares el año pasado a través de una emisión de acciones, lo que resultó que el conglomerado chino HNA se convirtiera en su principal accionista.

    Deutsche Bank buscó durante años y en vano un nuevo accionista antes de la llegada del Grupo chino HNA. Cuando el oscuro grupo chino comenzó a acumular acciones del Deutsche Bank en febrero de 2017, la situación en el banco era grave, y lo había sido ya durante años.

    El directorio y la gerencia del Deutsche Bank fueron incapaces de articular una estrategia para el negocio durante más de una década, y la culpa en última instancia recae sobre el directorio y el presidente Paul Achleitner. Como la mayoría de los órganos de supervisión en Europa, el consejo de administración del Deutsche Bank demostró ser notablemente inepto en los últimos años, lo que refleja básicamente la negligencia de la gobernanza de los bancos en la Unión Europea.

     Miedo al contagio

    Para ilustrar lo grave que debe ser la situación en el Deutsche Bank, hay que considerar el hecho de que sea los reguladores de la UE como de los EE.UU. no tomaron ninguna medida para investigar a los desconocidos que están detrás del Grupo chino HNA- una vez más, el mayor accionista del Deutsche Bank.

    Según el Financial Times, la inversión del Grupo chino HNA en el Deutsche Bank sugiere la posibilidad de “un accionista adicional no revelado detrás de una de las entidades del HNA”. Esta es una revelación muy importante. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los reguladores de ambos lados del Atlántico no tomaron ninguna medida -al menos en público- por temor a derrocar al debilitado Deutsche Bank.

    Normalmente, cuando se oculta la identidad del beneficiario real de un banco en EE.UU., el regulador principal adopta una medida de aplicación y envía una notificación al Fiscal General de EE.UU. y a otras agencias de control. Las partes involucradas empiezan a pensar en poder ir la cárcel.

    Después de una ola de negocios de 50.000 millones de dólares, gran parte alimentada por deudas, el Grupo chino HNA dejó una amplia huella de destrucción de valor a través del mundo de la banca, la aviación, la hotelería, los bienes raíces y otros sectores. ¿Cómo consiguió HNA la aprobación de los reguladores de la UE para esta inversión, a pesar de haber sido denegada en otros casos?

    El gobierno de Nueva Zelanda anuló una inversión del Grupo chino HNA en un banco, lo que indicaba grandes problemas. La Oficina de Inversiones en el Extranjero (OIO, por sus siglas en inglés) bloqueó un intento del Grupo chino HNA de comprar una firma de financiación de automotores, en parte debido a las dudas sobre la estabilidad financiera del conglomerado endeudado, informó Reuters. Al parecer, a la OIO no le gustaba la práctica del Grupo HNA de comprometer las inversiones de capital en empresas del grupo como garantía de préstamos.

    ¿Se consultó a los reguladores estadounidenses o incluso se les informó de las compras de acciones del Grupo HNA en el Deutsche Bank el año pasado? Deutsche Bank opera un negocio de valores principalmente en los Estados Unidos, el banco alemán tiene una compañía fiduciaria de 55.000 millones de dólares en Nueva York. Deutsche Bank Trust Corporation está regulada por la Fed y el estado de Nueva York, y es un actor importante en el mercado de valores comerciales respaldados por hipotecas.

    Sin embargo, en el extraño caso de Deutsche Bank y el Grupo HNA, no está ocurriendo nada. La comunidad reguladora se vio completamente desbordada durante el último año y no puede hacer mucho por miedo al contagio financiero. De hecho, el desorden en el Deutsche Bank muestra que “demasiado grande para caer” sigue estando vivo y que los reguladores globales son impotentes.

    La cuestión clave para los inversores es entender que precisamente nadie está a cargo cuando se trata del doble riesgo sistémico que plantean Deutsche Bank y el Grupo chino HNA. Si HNA se ve obligada a deshacer su inversión apalancada en Deutsche Bank, el banco alemán estará en peor situación que antes. Se habrá perdido más de un año involucrado con un inversor surrealista que desapareció en la niebla como un personaje de una mala película de artes marciales chinas.

    ¿Quién, entonces, dará un paso adelante para rescatar al Deutsche Bank, que todavía necesita desesperadamente ser salvado?

    Venta de Remate

    Cabe destacar que una posible combinación de la saga del Deutsche Bank en Alemania es la venta de su negocio bancario estadounidense. JPMorgan intervino en el debate del Deutsche Bank hace varias semanas con la publicación de un informe de investigación para clientes que decía que Deutsche debería reducir su negocio en EE.UU. “para crear valor para los accionistas”. Pero como la Canciller alemana Angela Merkel tiró el banco alemán por la borda hace ya varios años, el valor restante del Deutsche Bank ahora es cuestionable.

    Los informes que el ex CEO de Merrill Lynch, John Thain, fue nombrado miembro del consejo de supervisión del Deutsche Bank son ciertamente buenas noticias. Thain es un operador veterano, pero lamentablemente no es el CEO. Más que nada, el Deutsche Bank necesita decirles a los inversores y a los reguladores por qué este banco debería seguir existiendo. Si, de hecho, Deutsche Bank sigue adelante con la venta de su unidad en Estados Unidos, entonces todo el negocio podría volver a estar en el juego.

    Pero si el banco tropieza de una manera que sorprende a los políticos europeos distraídos, rápidamente sería necesario buscar una fusión planeada. Nuestros candidatos para la primera fusión zombie de esta década: Deutsche Bank y Citigroup. Ninguno de los dos bancos tiene un negocio bancario nacional o una base de financiación particularmente sólida, pero existen algunas asimetrías interesantes. Financieramente sería un desastre para los accionistas, pero desde una perspectiva regulatoria, tiene todo el sentido del mundo.

    Por Christopher Whalen – Institutional Risk Analyst

    Christopher Whalen es el presidente de Whalen Global Advisors y el autor de “Ford Men”. Este artículo fue publicado por primera vez por el Institutional Risk Analyst.

    Los puntos de vista expresados en este artículo son las opiniones del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de GCCViews.