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Categoría: Marcos Regulatorios

  • Cumbre Reguladora de la ASEAN Parte V. Impulsar el desarrollo sostenible a través de la financiación digital

    El acceso a los datos y la nueva tecnología financiera están permitiendo al mercado administrar mejor los riesgos ambientales, sociales y de gobernabilidad (ESG), al tiempo que crea un ecosistema financiero más inclusivo.

    La acción climática es uno de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas en los que la industria de servicios financieros puede influir significativamente: al adoptar una postura en contra de hacer negocios con empresas que dañan el medio ambiente, pueden contribuir de manera efectiva a mitigar el impacto adverso del cambio climático. Del mismo modo, las instituciones financieras pueden ayudar a combatir la esclavitud moderna y otras formas de violaciones de los derechos humanos, al negar el acceso de los perpetradores a los servicios financieros e informar a la policía. Si bien el sector financiero está desafiando activamente estos problemas y muchos otros, se debe hacer más para detener su progreso, aconsejó Walton.

    Las últimas dos décadas han visto un crecimiento sin precedentes en el volumen de datos que correlacionan los mercados financieros con los problemas sociales y ambientales. Hoy, explicó Simon Zadek, Director del Catalizador de Proyectos del PNUD, los analistas pueden equiparar directamente la huella de carbono de las empresas con un aumento de los desastres naturales.

    Si bien las bolsas de valores en Singapur y Tailandia han impuesto requisitos de informes ambientales, sociales y de gobierno (ESG) en las empresas que cotizan en bolsa, otras en la región de la ASEAN no son tan rigurosas en sus demandas. Los gobiernos que están a la vanguardia deberían alentar a los actores de la industria y sus compañeros regulatorios en la región a que adopten la agenda de sostenibilidad, y se comprometan colectivamente a resolver los desafíos de hoy, aconsejó Zadek.

    La última década ha visto por primera vez una gran cantidad de servicios financieros de acceso no bancarizados. Este proceso, sin embargo, no ha estado exento de desafíos. Con el 70% de la población de la ASEAN actualmente excluida del sistema financiero formal, se debe hacer más para hacer que los servicios financieros sean más accesibles, en particular entre las comunidades remotas, compartió Arvie de Vera, Vicepresidente Senior y Jefe del Grupo de Negocios Fintech en el UnionBank de Filipinas.

    Las economías en desarrollo también lidian con la falta de confianza pública en el sistema financiero formal y la incapacidad de las autoridades para crear ecosistemas que faciliten la inclusión financiera, explicó Douglas W. Arner, profesor de Derecho de Kerry Holdings en la Universidad de Hong Kong.

    Zadek citó los esfuerzos de China, Kenia y Rusia, que a través de cuatro pasos han impulsado con éxito la inclusión financiera: cada país lanzó primero un programa nacional de identificación, seguido por el lanzamiento de un sistema de pagos nacional interoperable y multicanal. Luego, los gobiernos se comprometieron con el público para fomentar la confianza en sus planes y publicitaron sus iniciativas a los consumidores en consecuencia.

    Asimismo, si bien no hay una solución mágica para superar el problema de seguridad, Zadek señaló que una mayor colaboración y el intercambio de información entre instituciones financieras, reguladores y proveedores de servicios financieros no bancarios ayudarán al mercado a identificar irregularidades y bloquear transacciones ilegales.

    La aplicación de la innovación fintech a las transacciones no financieras es igualmente digna de mención. En 2016, Ant Financial lanzó su iniciativa Ant Forest, donde los usuarios de AliPay pueden rastrear su huella de carbono y recolectar «puntos de energía» que se acumulan virtualmente. La compañía aprovecha una plataforma de donación basada en blockchain para convertir estos puntos en árboles físicos. Entre enero y septiembre de 2017, la cantidad de suscriptores de Ant Forest se multiplicó por 6, de 50 millones a 600 millones, con 20 millones de árboles nuevos plantados hoy en Mongolia Interior y China, compartió Zadek.

    Con los servicios financieros indisolublemente ligados a los riesgos ambientales y sociales, los esfuerzos de Ant Financial ejemplifican cómo el uso de datos y tecnología puede contrarrestar las amenazas de sostenibilidad y crear nuevas oportunidades que beneficien a todos.

  • El efectivo lava más limpio

    Steve Mnuchin, el secretario del Tesoro de los Estados Unidos, declaró que las cibermonedas eran un peligro para la seguridad nacional de los Estados Unidos, ya que permiten el lavado de dinero, el cibercrimen, la evasión fiscal, la extorsión, el ramsonware, el tráfico de drogas ilícitas, y de seres humanos. En otras palabras, las criptomonedas seguramente vas a pasar a la listas de las más buscadas por el GAFI muy pronto y podemos esperar presiones contra Panamá para suprimir su uso.

    Sin embargo esto no es lo que se desprende de las conclusiones de la Europol. La Europol lo ha dejado claro, por cada bitcoin o criptomoneda que se usa para actividades ilegales, se usan 800 dólares u otras monedas fíat como el Euro. El documento de la Europol “Porqué el efectivo es rey”, demuestra que para las actividades ilegales, el efectivo sigue siendo el preferido de los criminales. El efectivo se mueve mediante las fronteras de contrabando como cualquier otra mercancía ilegal, y las monedas fuertes como el dólar o el Euro suelen ser las preferidas para esto. La razón por las cuales los delincuentes prefieren el efectivo para sus transacciones es clara. Es muy difícil poder rastrear las transacciones entre delincuentes en un lugar específico en el tiempo y el espacio. Así que es difícil de poder rastrear el efectivo.

    Todo procedimiento de lavado de dinero requiere de colocar el dinero en el sistema financiero, de crear una estructura de capas que separe el dinero de una fuente ilícita y luego la interacción de ese dinero para que aparezca como proveniente de fuentes legítimas. El cibercrimen requiere transferencias a una cuenta mula, la cual a su vez requiere de un retiro de dinero y su transferencia a otra cuenta manualmente. El efectivo tiene una ventaja considerable, es un documento negociable que no necesita una relación personal con su portador. Se presume que el portador de dinero en efectivo es su dueño sin ninguna otra demostración. Las cibermonedas por el contrario tienen un wallet virtual. El usuario de los bitcoins suele ser su dueño demostrado.

    En Europa las transacciones virtuales, las tarjetas de débito y crédito poco a poco se han tomado el campo del efectivo que decae como un 3 por ciento por año como vehículo de sus transacciones.

    De hecho la falsificación de dinero ha decaído, y casi todo el efectivo falsificado en la Unión Europea entra a circular como vehículo de transacciones entre delincuentes.

    Al final el efectivo por su poca trazabilidad, porque es falsificable, por su portabilidad a través de las fronteras, por su facilidad para transferirlos de medios electrónicos a efectivo físico, es el medio preferido de los delincuentes, que además saben que el mismo puede ser usado para pagar con dinero falso entre ellos. Las criptomonedas supuestamente no son intrazables, pero tienen mecanismos que verifiquen que la persona anónima que paga sea realmente la dueña de las criptomonedas, y que las criptomonedas sean reales y no falsificadas. Además, cambiar fácilmente de efectivo a criptomonedas y viceversa no es tan fácil como con el dinero FIAT. Por estas razones el dinero FIAT en efectivo o electrónico sigue siendo el favorito de los delincuentes. Contra todo lo que el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos diga.

  • Cumbre Reguladora de la ASEAN 2019 Parte IV. Navegando por Belt & Road a través de información basada en datos

    El uso inteligente de los datos, la tecnología y las métricas son clave para mitigar los riesgos potenciales asociados con la Iniciativa Belt and Road (BRI), y para capitalizar las oportunidades de negocios que ofrecen estos proyectos de inversión.

    El tamaño, la escala y el alcance de la Iniciativa China Belt and Road (BRI) no tiene rival entre los proyectos de inversión a nivel mundial. «Hay casi 2,600 proyectos en los que participan representantes de más de 100 países, con cerca de US $3.7 billones en capital comprometido», dijo Sherry Madera, Directora de Asuntos de Asuntos de Gobierno y Industria.

    Sin embargo, a pesar de estas impresionantes cifras, el potencial de BRI a menudo se ve opacado por los riesgos asociados con él. Comúnmente, la iniciativa se describe como opaca además de como una empresa para promover la influencia china en el extranjero.

    Las opiniones entre la comunidad empresarial y financiera están divididas. En una encuesta realizada durante la Cumbre Reguladora de la ASEAN de 2019, los encuestados citaron tanto la idea de «fracaso» como «oportunidad» cuando se les pidió que expresaran sus opiniones sobre el BRI.

    Para navegar mejor las oportunidades y los riesgos de las inversiones de BRI presentes, las empresas deben obtener información más detallada sobre los diversos proyectos en la región, y las empresas y organizaciones participantes, informó Madera. Solo con esta información pueden las empresas tomar decisiones informadas sobre su participación en la iniciativa.

    A pesar de la suposición común de que los proyectos BRI involucran principalmente a empresas chinas, un análisis más detallado de las empresas activas en la iniciativa revela que muchas de éstas operan más allá del mercado chino.

    La participación internacional en BRI es generalizada. Según David Wijeratne, Socio de PwC, existen aperturas para tres tipos de entidades: multinacionales globales; PYMES locales e internacionales; y emprendedores. Dichos actores proporcionan bienes y servicios a los proyectos BRI directamente, o alternativamente, pueden ayudar a empresas que apoyan proyectos en áreas como la hospitalidad y el comercio minorista.

    La identificación de riesgos, agregó Wijeratne, requiere información micro y macro. Al hacer negocios con socios potenciales, las empresas deben considerar información como calificaciones crediticias, reputación, áreas de especialidad y posibles conflictos de intereses, entre otros.

    Para los bancos y las empresas de inversión, tres tendencias son notables, explicó Yaseen Anwar, Asesor Principal de la sucursal de Singapur del Banco Industrial y Comercial de China. Éstos incluyen:

    • El aumento de los préstamos para proyectos por parte de instituciones multilaterales, como el Banco Asiático de Desarrollo (ADB), el Banco Mundial y el Banco Asiático de Infraestructura e Inversión (AIIB), que están creando una demanda de asociaciones con financistas privados.
    • Mayor emisión de bonos verdes, ya sea como gestor o inversor, impulsado por la agenda ambiental de China.
    • El lanzamiento de políticas a favor de la infraestructura por parte de los gobiernos de Asia y África, que está generando interés en el financiamiento a largo plazo.

    Las compañías de seguros, asimismo, se están beneficiando. “Los proyectos BRI están entregando miles de millones de dólares en nuevas primas para las aseguradoras”, dijo entusiasmada Angela Kelly, Country Head, Singapur en Lloyds. Kelly agregó que las aseguradoras chinas proporcionan la mayoría de las políticas del proyecto, las firmas globales pueden respaldar a estas entidades mediante la transferencia de riesgos que de otra manera serían demasiado grandes para administrar solos, y brindar orientación sobre las mejores prácticas para operar en mercados desconocidos.

    Una tendencia creciente entre las empresas financieras a nivel mundial es la dependencia de entidades externas para la I+D y el soporte de TI. Cada vez más, las instituciones están externalizando estos servicios a los proveedores chinos, independientemente de dónde residan en el mundo.

    En el contexto de BRI, las compañías de tecnología chinas están mejor posicionadas para capitalizar nuevas aperturas, dijo Paul Landless, Socio de Clifford Chance. No solo ofrecen habilidades y experiencia que las empresas no suelen tener internamente, sino que también conocen las industrias en las que se centran los proyectos BRI, como la infraestructura y el desarrollo urbano. Dicho esto, las oportunidades para los proveedores internacionales de tecnología son todavía abundantes.

    La dependencia de las empresas de tecnología también es un riesgo, agregó Landless. Es posible que las empresas dependan demasiado de un proveedor de servicios de nube o telecomunicaciones en particular, y cualquier volatilidad o desafíos comerciales que enfrenten estos proveedores pondrán en peligro las operaciones de las empresas que usan sus servicios. Las fricciones comerciales entre Estados Unidos y China también podrían interrumpir los proyectos que dependen de las tecnologías estadounidense y china.

    Para evaluar de manera sólida los posibles riesgos y recompensas presentados por BRI, las empresas deben acceder a datos oportunos, precisos y estandarizados sobre los proyectos relevantes de BRI y las partes interesadas. Los puntos de referencia también desempeñan un papel importante al permitir que las empresas evalúen cada proyecto de manera equitativa y objetiva. Sin estos indicadores en su lugar, las empresas no podrán evaluar adecuadamente la viabilidad de un proyecto y su verdadero perfil de riesgo.

  • Cumbre Reguladora de la ASEAN 2019 Parte III. Inculcar una cultura de responsabilidad en toda la industria.

    El diálogo abierto entre reguladores e instituciones financieras, y entre equipos dentro de las empresas, junto con un mayor uso de la ciencia del comportamiento, son fundamentales para crear una cultura de responsabilidad y ética en el sector financiero.

    Los hallazgos de la reciente Comisión Real de Australia sobre Mala Conducta en la Industria Bancaria, de Jubilación y Servicios Financieros subrayaron el importante desafío que enfrentan las firmas financieras y los reguladores al enfrentar este mal comportamiento.

    La Comisión Real destacó cuatro temas centrales: la conducta fue impulsada por el beneficio; se vendieron productos inadecuados a los clientes; el conflicto de intereses estaba muy extendido; y los que violaron la ley escaparon al castigo. En respuesta, la comisión exigió a las autoridades que adoptaran una política de no tolerancia en caso de mala conducta; y para que los equipos de cumplimiento y los reguladores internos refuercen su personal y las capacidades de cumplimiento. Las consecuencias de la Comisión Real se sienten mucho más allá de las fronteras de Australia. Los reguladores e instituciones financieras en Asia también están modernizando sus políticas y prácticas.

    Instalar una cultura de responsabilidad en toda la industria, donde todos los niveles de personal están motivados para actuar adecuadamente, no es tan fácil de conseguir, aceptaron los asistentes a la Cumbre Reguladora de la ASEAN 2019. ¿Cómo pueden entonces las firmas financieras alentar al personal para que actúe en el mejor interés de los clientes y al mismo tiempo perseguir objetivos rigurosos de la empresa?

    Las inversiones en talento, tecnología y nuevos procesos para supervisar mejor las operaciones de atención al cliente solo servirán para disuadir la mala conducta. Las empresas deben regularse mejor a sí mismas, en lugar de depender únicamente de las autoridades legales, para detectar y disuadir actos siniestros, dijo Ruth Steinholtz, Socio Director de AretéWork LLP.

    Las instituciones no deben temer revelar sus desafíos a los reguladores, y deben discutir abiertamente sus planes para abordar estas deficiencias, agregó Steinholtz. Una encuesta realizada en la cumbre encontró que la mayoría de los asistentes creen que con demasiada frecuencia se culpa a las personas por fallas corporativas.

    En raras ocasiones, los casos de mala conducta son el trabajo de un único perpetrador, o de una «manzana mala». En casi todos los casos, hay otros factores exacerbantes que pueden jugar un papel, como incentivos, compensaciones o influencia del equipo. Además, los asuntos externos, como la competencia y la desaceleración del mercado, también pueden contribuir al comportamiento deshonesto. «No hay mucho que las empresas puedan hacer para superar factores externos», explicó Natalie Curtis, socia de Herbert Smith Freehills. «Es importante centrarse en el cambio dentro de las organizaciones». Otra encuesta realizada en la cumbre encontró que casi dos tercios de los profesionales creen que no hay incentivos para que el personal haga lo correcto.

    La psicología del comportamiento puede desempeñar un papel importante para ayudar a detectar y aliviar la conducta indebida. Al aplicar la ciencia del comportamiento a los casos, las empresas pueden comprender mejor las motivaciones detrás de la mala conducta, que generalmente son más que una simple ganancia financiera. Por lo tanto, las empresas deben crear incentivos no financieros que alienten al personal a ejercer un comportamiento ético en todo momento, sugirió June Lau, Jefe de Cumplimiento de APAC en State Street.

    Las empresas también deben hacer más para alentar la denuncia de irregularidades. «Un ambiente que permite al personal discutir abiertamente la conducta indebida, y que recompensa tales discusiones, tiene más posibilidades de eliminar la mala conducta que uno que elige simplemente castigarlo. La gerencia también debe hacer más para comprender las presiones que enfrenta el personal a través del diálogo abierto, y debe evitar una cultura de culpa», dijo Steinholtz.

    Con varios departamentos dentro de las empresas financieras que operan en silos, esto conduce a fallas en la comunicación y fomenta la mala conducta. Marcus Ng, Director Gerente, Jefe de Auditoría Interna, Asia en Barclays, destacó cómo hace una década, las tres líneas de defensa (gestión operativa, riesgo y cumplimiento y auditoría) rara vez se comunicaban entre sí. «Por lo general, cuando los tres se juntaban, significaban problemas», bromeó.

    Hoy en día, es común que los tres departamentos se reúnan y discutan oportunidades y desafíos, aunque tales reuniones deberían programarse con más frecuencia, en opinión de Ng. Además, las empresas deben conectarse de forma proactiva con los reguladores para comunicar los desafíos cuando surgen, y crear colectivamente soluciones para superarlos. Tales iniciativas están impulsando el mercado hacia una cultura de responsabilidad compartida. Sin embargo, queda un largo camino por recorrer antes de que esto se generalice.

    Las empresas podrían buscar inspiración en el sector de la aviación: una industria en la que la culpa no se dirige inicialmente a ninguna organización después de un incidente, y donde se realiza el análisis de la causa raíz para establecer qué fue lo que salió mal y qué debe solucionarse, explicó Steinholtz.

  • Sobre la Cumbre Reguladora de la ASEAN 2019. Parte II

    La Quinta Cumbre Reguladora de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN, por sus siglas en inglés), tuvo lugar el pasado 8 de mayo en Singapur y arrojó varias tendencias en regulación financiera. Hoy analizaremos la segunda; la primer tendencia pueden consultarla aquí.

    2. Equilibrar la innovación financiera con buena gestión de riesgos

    A medida que la tecnología de la industria avanza a un ritmo vertiginoso, la presión se fija en las instituciones financieras para equilibrar la innovación con una prudente gestión del riesgo. La tecnología está transformando el papel del cumplimiento, las empresas y los reguladores están haciendo cada vez más inversiones en tecnología financiera para resolver problemas apremiantes y descubrir nuevas oportunidades de negocio. Sin embargo, no está claro cuántas de estas tecnologías se alinean con la gestión de riesgos y los marcos de cumplimiento. Una encuesta realizada en la Cumbre Reguladora de la ASEAN de 2019 resaltó las diferentes opiniones del mercado sobre este tema:

    Los espacios de fintech, regtech y suptech son plataformas que reúnen a diversos actores dentro del espacio de la tecnología financiera: desarrolladores, empresarios, bancos heredados, organismos gubernamentales y más.

    Rara vez las organizaciones desarrollan tecnologías por su cuenta: las asociaciones son clave para avanzar en soluciones que satisfagan las necesidades de los clientes, optimicen los servicios y cumplan con los requisitos reglamentarios, explicó Stuart Ward, Director de Estrategia de la Industria-Servicios Financieros de Salesforce.

    En la ASEAN, están surgiendo numerosos centros tecnológicos. Mientras que Singapur ha estado durante décadas en el corazón del desarrollo de la tecnología en la ASEAN, otras ciudades de Indonesia, Malasia, Filipinas y Tailandia ahora están reflejando la ciudad-estado con sus propios ecosistemas creativos.

    Dado que los bancos heredados comúnmente subcontratan la I+D a las empresas de nueva creación, los proveedores externos atractivos, a menudo, presentan a las empresas varios riesgos operacionales a considerar. No solo deben garantizar que sus sistemas sean seguros, sus datos permanezcan privados y su propiedad intelectual esté protegida; tienen el reto de realizar la diligencia debida en entidades que pueden no tener un perfil público y dependen de pequeñas organizaciones para tareas como la continuidad del negocio en caso de que los sistemas se vean comprometidos. Sin embargo, estas organizaciones suelen aportar innovación y creatividad, que complementan el conocimiento y la experiencia de la industria en los bancos, explicó Arvie de Vera, Vicepresidente Senior y Director del Grupo de Negocios Fintech en el UnionBank de Filipinas.

    Dado que la compatibilidad entre diversas tecnologías es una prioridad para las empresas financieras, los proveedores de servicios en la nube (CSP) deben hoy permitir que los clientes muevan libremente los datos y los flujos de trabajo entre los proveedores. Sin embargo, la migración de activos que utilizan servicios nativos sigue siendo problemática, ya que estos servicios son incompatibles con los que proporcionan los competidores. Los CSPs también lidian con estrictas regulaciones de datos y restricciones a los flujos de datos transfronterizos en algunas jurisdicciones de la ASEAN.

    Al implementar soluciones de inteligencia artificial y de aprendizaje automático de terceros, las empresas deben utilizar algoritmos que operen dentro del contexto del modelo de industria y de negocio de la empresa. Ignorar estos elementos podría crear sesgos, lo que podría poner a los clientes en desventaja, advirtió Daniel Sparing, especialista en aprendizaje automático de Google.

    Con más de 20 enfoques diferentes para regular los activos de criptografía en Asia-Pacífico, la confusión es generalizada. Además, los mercados se encuentran en etapas de adopción muy diferentes.

    Un desafío notable es la terminología: existe una diferencia significativa entre los activos de cifrado que son utilidades y los que están clasificados como valores, explicó Li-Ling Ch’ng, socio de RHTLaw Taylor Wessing.

    Una oferta inicial de monedas (ICO) se clasifica como una utilidad, ya que estos activos representan y permiten la provisión de un producto o servicio. Sin embargo, una oferta de token de valores (STO), por su naturaleza que involucra valores, ofrece una recompensa económica y, por lo tanto, está sujeta a las mismas regulaciones que las acciones y los bonos.

    Los expertos argumentan, sin embargo, que con muchas criptomonedas que aumentan (y disminuyen) su valor económico, deben tratarse como valores y no como servicios públicos. Además, muchas criptomonedas carecen de transparencia y no pueden analizarse para las comprobaciones de AML y KYC. Los oradores de la Cumbre pidieron una mayor supervisión y control de estos activos por parte de los reguladores.

    Las discusiones presentaron numerosas soluciones en el mercado. El UnionBank de Filipinas ha implementado una solución de cadena de bloques a la que acceden más de 100 bancos rurales, lo que permite a estas organizaciones verificar las identidades de alrededor de 11 millones de clientes para la incorporación y la verificación de crédito.

    Salesforce está aprovechando la inteligencia artificial y el análisis de big data para comprender mejor las necesidades de los clientes individuales y ofrecer productos y servicios adecuados. La firma está utilizando las mismas tecnologías para supervisar al personal de alto rendimiento y utiliza estos aprendizajes para mejorar sus compañeros.

    El proveedor de la nube Google ha implementado una plataforma única para que todos sus clientes cumplan con el Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) de la UE y, al mismo tiempo, incorpore controles adicionales para cumplir con los requisitos de nicho de las jurisdicciones individuales.

    Si bien la innovación tecnológica continúa avanzando a un ritmo rápido, el uso de tecnologías emergentes debe considerarse en los marcos de cumplimiento y gestión de riesgos, concluyeron los asistentes a la cumbre.

  • Sobre la Cumbre Reguladora de la ASEAN 2019. Parte I

    La Quinta Cumbre Reguladora de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN, por sus siglas en inglés), tuvo lugar el pasado 8 de mayo en Singapur. Los datos, la tecnología y las asociaciones fueron los temas principales que sustentaron las discusiones de la misma y que proporcionaron una plataforma para que más de 750 profesionales senior del sector financiero compartan información sobre los desarrollos regulatorios y de mercado que están impactando el sector en la región asiática.

    Desde la importancia de un mayor compromiso de la industria hasta los trámites reglamentarios, fragmentación y delitos financieros, al uso de datos y tecnología para avanzar en la inclusión financiera y financiamiento sostenible, este informe identifica seis tendencias que conforman la regulación financiera en la ASEAN. Comencemos con la primera.

    1. Superar la fragmentación regulatoria a través de asociaciones transfronterizas

    Se concluyó que para disminuir el impacto negativo de la divergencia regulatoria, los reguladores y las instituciones financieras deben trabajar hacia una mayor colaboración y diálogo, a nivel local e internacional. Si bien las autoridades reguladoras de toda la región se han comprometido a trabajar juntas para mitigar la fragmentación en Asia, las diferencias marcadas entre las jurisdicciones siguen siendo notables.

    Agravando este desafío están los problemas macroeconómicos que preocupan a las autoridades: riesgos geopolíticos, guerras comerciales, amenazas cibernéticas o el cambio climático, entre otras, lo que está dividiendo las opiniones de los gobiernos sobre la mejor manera de regular los mercados financieros. El impacto de la divergencia regulatoria va más allá del cumplimiento de las leyes y normas locales. La fragmentación impide la liquidez de mercado, comercio transfronterizo y flujos de datos internacionales.

    Cuando se les pide que describan el entorno regulatorio global actual, las palabras más populares elegidas por los asistentes a la Cumbre Regulatoria fueron «complejos», «fragmentados» y «desafiantes». Pues bien, con tantos desafíos por delante, ¿cómo pueden las empresas y los reguladores de la ASEAN co-crear un mercado unificado y abierto que sea fácilmente accesible para todos?

    Los reguladores asiáticos han sido, durante algún tiempo, conscientes de los desafíos asociados con la divergencia regulatoria. La OCDE afirma que esto les cuesta a las empresas hasta el 10% de su facturación anual, o en conjunto $780 millones por año. Sin embargo, pocos son los gobiernos que han buscado activamente una mayor armonización transfronteriza. Singapur, Hong Kong y Australia son notables excepciones, y están liderando el camino dentro de la región. Otros están progresando a una velocidad variable.

    Los gobiernos de Indonesia y Filipinas han expresado su deseo de alinear mejor sus marcos regulatorios con los estándares internacionales. En la cima, Ir. Nurhaida, Vicepresidente de la Junta de Comisionados de la Autoridad de Servicios Financieros de Indonesia (OJK), y Vicente T. de Villa III, Jefe de Finanzas en el Banco Central de Filipinas (BSP), se comprometieron a colaborar con otros reguladores a través de la ASEAN y más allá de ella.

    Sin embargo, para abordar efectivamente la divergencia regulatoria, todas las jurisdicciones debieran comprometerse a alinear sus marcos regulatorios, una hazaña que probablemente solo sea factible en un futuro lejano. A corto plazo, una solución temporal podría ser la adaptación internacional de las pautas a los matices del mercado local. “Los reguladores deberían buscar aplicar globalmente estándares, pero dentro de un contexto local», dijo Rebecca Terner Lentchner, Jefa de Relaciones Gubernamentales y Políticas Públicas APAC en BNY Mellon.

    Las organizaciones internacionales como la Junta de Estabilidad Financiera, el G20 y el Banco Mundial deberían jugar un papel importante, un papel más activo en impulsar la armonización regulatoria. Terk Ming Kwong, Director Ejecutivo de Asuntos Gubernamentales en Goldman Sachs, sugirió que estas organizaciones deberían llamar a los países que no están dispuestos a adoptar normas internacionales, y presionarlos para modificar sus políticas.

    También se les debe recordar la última vez que la región se dividió, dijo Ramesh Subramaniam, Director General  del Departamento de Asia Sudoriental en el Banco Asiático de Desarrollo (ADB). En el período previo a la crisis financiera asiática de 1997, señaló, la regulación estaba igualmente fragmentada, lo que impedía que se tomaran medidas preventivas para defender la estabilidad financiera y gestionar los riesgos financieros y de mercado. Otros pidieron que los líderes de la industria eduquen a las autoridades del mercado en desarrollo sobre los beneficios de un mayor alineamiento regulatorio.

    La fragmentación de hoy, por tanto, podría abordarse mediante el establecimiento de una nueva institución regional, con el mandato de fomentar una mayor alineación entre las jurisdicciones del sudeste asiático, sugirieron oradores en la Cumbre. Al igual que La Secretaría de la ASEAN ha servido como el motor detrás de su Comunidad Económica, la región podría beneficiarse de una autoridad que une al bloque y que encabeza su agenda regulatoria. Stewart James, Director Ejecutivo y Jefe de Asuntos Públicos del Grupo Asia-Pacífico en HSBC, se mostró menos entusiasta: «No necesitamos una nueva institución», afirmó. “Necesitamos una mayor cooperación y confianza entre las que ya tenemos».

    Dado que la alineación regulatoria dentro de la ASEAN es poco probable a corto plazo, las instituciones financieras deben trabajar juntas para minimizar el impacto de la divergencia transfronteriza en las normas y regulaciones financieras. Las empresas y las autoridades solo podrían lograr una mayor armonización en los mercados financieros de la región a través de una mayor cooperación entre todos los actores de la industria y las fronteras, y asegurarse de que sigan siendo abiertas y prósperas para todos.

  • Chipre elaborará reglamento de blockchain y criptomoneda para finales de año

    La República de Chipre esta en proceso de elaboración de regulaciones de blockchain y criptomoneda, que estarán listas para finales de año, según declaraciones del Ministerio de Finanzas. El ministro Harris Georgiades confía en que el borrador del reglamento se completará muy pronto y jugará un papel importante para revolucionar la industria financiera en el país, en medio de la creciente demanda de nuevas estructuras legales para el sector. Este objetivo está en paralelo con la visión de la isla mediterránea de convertirse en un centro internacional de primer nivel para la innovación y el desarrollo.

    El ministro de finanzas reveló que la tecnología de la cadena de bloques es “otra nueva revolución tecnológica significativa similar a la de Internet. La iniciativa es muy emocionante, especialmente del lado de la tecnología financiera, y parece que Chipre está entusiasmado con el uso de tecnologías innovadoras y hará todo lo posible para que esta legislación llegue a buen término».

    Sus opiniones fueron respaldadas por el presidente de la Cámara de Representantes, Demetris Syllouris, quien afirmó que la tecnología tenía el poder de reformar tanto la sociedad como la economía global, señalando que «se espera que la implementación total de esta tecnología en el sector público y privado cambie radicalmente las estructuras de las sociedades modernas, la forma en que están organizados y su funcionamiento».

    Además, se desarrollará una hoja de ruta clara con el objetivo de profundizar en el potencial de blockchain y cómo se puede utilizar mejor la tecnología en varios sectores al mismo tiempo que incapacita los desafíos prevalecientes y otros obstáculos relacionados.

    “La principal ventaja de Blockchain es la eliminación de intermediarios y el hecho de que permite a las empresas reestructurarse o crear nuevos modelos de negocios. Pero también requiere medidas para adoptar estas nuevas tecnologías, que a su vez fortalecerán la economía de Chipre», aclara también el informe.

    El gobierno está ejecutando proyectos piloto de blockchain iniciales en varios departamentos, incluido el Departamento de Tierras y Encuestas, Departamento de Impuestos, el de Aduanas e Impuestos Especiales y la Autoridad Nacional de Apuestas.

    La medida obedece asimismo a los llamamientos de la Comisión de Valores y Bolsa de Chipre para incorporar la Quinta Directiva contra el Lavado de Dinero (AMLD5) de la Unión Europea (UE) en la legislación nacional, lo que pondría al sector directamente bajo la competencia del regulador.

    Chipre ya ha firmado un acuerdo de cooperación con otras seis naciones de la UE sobre estrategia de blockchain, en un intento por ayudar en el desarrollo e implementación de sistemas de blockchain en toda la región. El informe subraya que la implementación de blockchain en el sector financiero actuará como un catalizador para la creación y promoción de empresas innovadoras y pioneras en Chipre.

    Las noticias serán bienvenidas por aquellos que operan en los sectores de criptografía y cadena de bloques en el país, con una regulación esencial para brindar seguridad jurídica a los operadores. Ocurre en un momento en que los reguladores y legisladores de todo el mundo están avanzando cada vez más hacia una regulación más estricta de la cadena de bloques, con esquemas de licencias establecidos para garantizar el cumplimiento de las mismas.

    Con gran parte del sector aún en el limbo legal, el proyecto de ley de blockchain se considera un paso importante para que Chipre se convierta en una jurisdicción global líder para blockchain.

  • El Municipio Marcos Paz de Argentina lanza criptomoneda propia para premiar la participación ciudadana

    El municipio Marcos Paz busca impulsar la economía local y la participación ciudadana. El activo servirá a los vecinos de la municipalidad en Buenos Aires para comprar en comercios locales y recibir recompensas por el pago de impuestos.

    El municipio Marcos Paz, en Buenos Aires, Argentina, se convirtió esta semana en la primera municipalidad del país en lanzar una criptomoneda. La moneda digital, denominada «Activos Marcos Paz» (MMP) fue creada para el uso exclusivo dentro de la comunidad. Además, brindará beneficios como el ahorro en el pago de impuestos.

    Por primera vez la comunidad de una municipalidad de Buenos Aires tendrá una criptomoneda propia para uso interno. La criptomoneda MMP fue desarrollada por Koibanx, una startup argentina que también tiene presencia en Uruguay y Colombia, que además desarrolló una aplicación de billetera  sobre tecnología RSK, la compañía proveedora de soluciones financieras aplicando Blockchain.

    A través de la aplicación, los vecinos del municipio podrán utilizar la moneda digital mediante  puntos que son respaldados por el municipio, quien inicialmente los entrega a los vecinos como premio por pagar a tiempo sus impuestos, asistir a eventos y realizar acciones de beneficio comunitario como reciclar o usar medios de transporte ecológicos.

    Los puntos se acreditan automáticamente en una wallet del usuario que luego puede usarlos en los comercios adheridos en la plataforma o incluso entre vecinos para saldar alguna deuda. El usuario o comercio también puede acumular puntos en lugar de intercambiarlos y descontarlos de su pago de tasas municipales.

    En un comunicado al sitio Cointelegraph, se resaltó que la iniciativa se realizó teniendo en cuenta una coyuntura social, económica y política complicada en Argentina, y buscando brindar una solución para aliviar a sus ciudadanos: “Con la idea de mejorar la economía local, promover conductas comunitarias y recompensar a los buenos vecinos, el Municipio de Marcos Paz entendió que la tecnología Blockchain podía acercarlos a lo que estaban buscando”.

    La adopción local de la moneda está en su fase inicial, cuya primera opción es el pago a proveedores locales. Como segunda alternativa, los vecinos podrán usar el criptoactivo para tramitar descuentos en las tasas municipales a través de la misma aplicación.

    La criptomoneda cuenta con dos aplicaciones, una destinada para vecinos y otra para que comerciantes puedan recibir el Activo MMP en sus comercios, ambas de uso gratuito. El costo de la aplicación por las transacciones en la red Blockchain será asumidos por la municipalidad, que busca incentivar el uso del activo. El importe podría llegar a ser de un máximo de USD $8 por el total de las transacciones diarias.

    En una entrevista a El Cronista, el COO de Koibanx, Leo Elduayen, explicó que actualmente 50 comercios locales forman parte de la iniciativa. Mientras tanto, se espera que otros emprendimientos de la zona empiecen a adoptar la criptomoneda.

    Cada negocio está registrado en el padrón del municipio y tiene que bajarse la aplicación para crear su cuenta. Sin embargo, no es necesaria la aplicación para que puedan cobrar, basta con que impriman un código QR y lo pongan cerca de la caja para que el cliente lo escanee.

    Además, el uso de la plataforma de pago es sencilla y los comercios podrán contar con los fondos de manera inmediata, explicó el COO. Con el uso de activos digitales soportados en la Blockchain, los pequeños empresarios pueden recibir los pagos de manera casi inmediata, a diferencia de la espera de 3 y hasta 10 días con tarjetas de débito y crédito.

    Mientras tanto, en el portal de la municipalidad Marcos Paz, destacan que la iniciativa busca premiar la participación ciudadana activa. El fin es generar mayor movilidad económica y brindar una herramienta de ahorro y crecimiento a los comercios locales, según se lee en la página.

    «El beneficio de uno se convierte en el beneficio de un grupo y en el beneficio de toda una comunidad», indica el portal, y añade: «Estamos dando un primer paso. La participación ciudadana y el crecimiento con inclusión son la base del trabajo de la gestión municipal desde su origen».

    Marcos Paz será entonces la ciudad pionera en toda la región en implementar una solución en Blockchain reemplazando el trueque tradicional, que al final es el intercambio de valores en una sociedad, iniciativa que de prosperar, dará el paso adelante en el sitial de ciudades innovadoras en el mundo.

    Fuente: Diario Bitcoin; Cointelegraph;Municipio Marcos Paz,Argentina.

  • Jefe del BIS: los bancos centrales podrán emitir divisas digitales «más pronto de lo que pensamos»

    Hace solo unos meses, Augustín Carstens, el gerente general del Banco de Pagos Internacionales (BIS), dijo que su organización no veía ningún valor en el potencial de las monedas digitales emitidas por el banco central. Bueno, aparentemente ha cambiado de parecer, y la razón parece ser la entrada de Facebook y otras grandes tecnologías a los servicios financieros.

    En una entrevista con el Financial Times el domingo, Carstens comentó que el BIS, que actúa como un banco central para los bancos centrales, está apoyando los esfuerzos de los bancos centrales mundiales para investigar y desarrollar monedas digitales basadas en monedas fiduciarias nacionales.

    Varios bancos centrales están comprometidos en ese tipo de trabajo.»Estamos trabajando en ello, apoyándolos», dijo Carstens. Además, la llegada de tales productos podría estar muy próximo a materializarse si existe evidencia clara de la demanda del público.

    Según Carstens: Podría ser que antes de lo que pensamos se forme un mercado y necesitamos estar preparados para poder proporcionar las monedas digitales del banco central.

    Quizá es todo por Libra?

    Los comentarios se producen poco después de que Facebook revelara su planeada criptomoneda Libra, que llegó a los titulares de la prensa y sacudió a los reguladores de todo el mundo, ya que la sola posibilidad de que una empresa de tecnología con miles de millones de usuarios emita dinero propio puede representar una amenaza para las monedas estatales.

    El ministro de finanzas de Francia ha dicho que no se debe permitir que Libra se convierta en una moneda soberana.

    También en Estados Unidos, la congresista Maxine Waters le pidió a Facebook que detuviera el desarrollo de la red Libra hasta que se celebren audiencias.

    Muchos otros bancos centrales han descartado las criptomonedas como Bitcoin, que tienden a ser volátiles y cuyo uso más popular ha sido la especulación. Pero la moneda digital propuesta de Facebook, Libra, estará respaldada por dinero fiduciario y diseñada para mantener un valor estable. Eso, y el alcance global masivo de Facebook, podría ayudarlo a ganar fuerza. Facebook tampoco es la única gran empresa de tecnología que incursiona en los servicios financieros. En su nuevo informe anual, el BIS también menciona a Alibaba, Amazon, Google y Tencent. El informe advierte que ‘las grandes tecnologías tienen el potencial de convertirse en dominantes’ en esta área gracias a los efectos de la red. También han expresado temores de que iniciativas como Libra representen una amenaza a largo plazo para el control del dinero por parte de los bancos centrales: «los reguladores deben garantizar la igualdad de condiciones entre las grandes empresas y los bancos, teniendo en cuenta la amplia base de clientes de BIG TECH, el acceso a la información y los modelos comerciales de gran alcance» sostiene el informe citado por Carstens.

    Finalmente, Carstens volvió a abordar el problema de Facebook:  «El problema es cómo se utilizará la moneda: ¿Habrá descubrimiento de información, o datos que puedan usarse en la provisión de crédito y ¿cómo se protegerá la privacidad de los datos? Una manera simple de regular tales redes de criptomoneda es comenzar a abordar de manera inmediata y muy obvia el lavado de dinero.»

    El BIS concluye en su nuevo informe que se necesita una nueva política pública integral para responder a la entrada de los BIG TECH en los servicios financieros para beneficiarse de las ganancias y al mismo tiempo limitar los riesgos.

  • Cielos abiertos para Panamá

    Tenemos aeropuerto nuevo. Muy bien por el Hub de COPA, aunque la experiencia de Emirates indica que el modelo del HUB está un poco obsoleto y el futuro está en las aerolíneas de bajo costo que trabajan rutas punto a punto. Ryan Air ha demostrado en Europa que éste es el camino a seguir.

    La JMJ demostró que la conectividad aérea de Panamá no era tan buena, vinieron la mitad de los peregrinos esperados, y la gente se quejaba de lo caro que era venir a Panamá, y de aquí cerca, como de Centroamérica. El HUB de COPA en Tocumen mueve millones de pasajeros, pero ¿cuántos de éstos vienen a Panamá o salen de los predios del Aeropuerto de Tocumen? Panamá es un buen lugar para un Hub, pero ¿será algún día un buen lugar de destino final o punto de salida para los que quieren viajar? De hecho, la política de Panamá está hecha para desalentar el desarrollo de una industria de transporte punto a punto en favor del HUB.

    Un ejemplo es el que las tasas aeroportuarias de Panamá Pacífico sean iguales o bastante cercanas a las de Tocumen, por lo tanto, en lugar de fomentar la competencia, la desalientan. En lugar de permitir que Panamá Pacífico y Rio Hato desarrollen un turismo con viajes de punto a punto, lo desalientan. Y por supuesto, está el nacionalismo económico de las regulaciones de Aeronáutica Civil, con sus aerolíneas bandera y que exigen en la regulación Panameña que los certificados de explotación quedan reservados para los nacionales, y que en el caso de personas jurídicas el 51% de las acciones y peor, el 60%, si son Aerolíneas para explotación local, estén en manos de panameños. Como montar una aerolínea cuesta mucho dinero, esto significa que son contadas las persona que tienen la capacidad local para ser accionistas de una Aerolínea. Lo cual limita a un duopolio disparejo, COPA y Air Panamá dominan el transporte aéreo local.

    Luego tenemos el problema de los pilotos. Esta es una de tantas profesiones por ley limitadas a extranjeros. Aunque todos son iguales y unos son más iguales que otros, y COPA sobre todo, ha logrado excepciones importantes a la norma cuando ha sido necesario, el hecho es que queda limitada la cantidad de pilotos y personal de tierra disponible localmente a cualquier posible competidor, más aún cuando muchos pilotos locales emigran a volar a la India, al Medio Oriente o a China. Así que si la ley obliga a usar pilotos locales, la disponibilidad de personal calificado y con experiencia significa agarrar los pilotos que por alguna razón COPA no acepte.

    En otras palabras, la política aeroportuaria de Panamá está diseñada a evitar que ningún aeropuerto compita con Tocumen.  Y para hacer muy difícil o imposible que pueda venir capital de afuera a poner aerolíneas locales que diversifiquen la oferta. El resultado es que la conectividad de Panamá sufre y el turismo sufre.  El peor enemigo de la hotelería y el turismo interno panameño son las regulaciones al segmento aeronáutico. Los presidentes de Panamá en este tema parecen ser más los presidentes de una línea aérea privada, que los del país. Mientras el HUB funcione bien, los demás pecados pueden ser ignorados.  ¿Se atreverán los noveles diputados a plantear una reforma regulatoria que mida a todos con la misma vara y se promueva la competencia? ¿Se atreverían los empresarios a pedir Cielos Abiertos Unilaterales para Panamá? Creo que no.

    Y luego salen esos mismos empresarios a quejarse del subsidio al tanque de gas de 25 libras..